>> 瑞達期貨-滬鎳產(chǎn)業(yè)日報-250918
| 上傳日期： |
2025/9/18 |
大小： |
564KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1.美聯(lián)儲今年首次行動，如期降息25基點，強調(diào)就業(yè)下行風(fēng)險，預(yù)計年內(nèi)還降兩次。美聯(lián)儲9月聲明對經(jīng)濟前景的表述較7月會議有一定變化：承認就業(yè)增長放緩，提及失業(yè)率小幅上升但仍維持在低位，刪除“勞動力市場狀況仍然穩(wěn)健”的表述，并判斷就業(yè)下行風(fēng)險有所上升；認為通脹水平有所上升，依然略高。2.鮑威爾：50基點降息呼聲不高，就業(yè)下行成為實質(zhì)性風(fēng)險。本次屬風(fēng)險管理型降息，降息50個基點未得到廣泛支持。
觀點總結(jié)
宏觀面，美聯(lián)儲如期降息25基點，承認勞動力市場走弱，提及通脹上行；點陣圖顯示年內(nèi)預(yù)計還降息兩次，明年預(yù)計降息一次；美聯(lián)儲給出的信號鷹鴿參半?；久妫∧嵴甈NBP政策發(fā)放限制，提高鎳資源供應(yīng)成本，內(nèi)貿(mào)礦升水持穩(wěn)運行；菲律賓鎳礦供應(yīng)回升，不過國內(nèi)鎳礦港庫下降，原料呈現(xiàn)偏緊局面。冶煉端，7月份頭部企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏維持穩(wěn)定，個別幾家冶煉廠產(chǎn)量上行，新增產(chǎn)能仍有計劃投放，帶動整體精煉鎳產(chǎn)量小幅增加。需求端，不銹鋼廠利潤改善，鋼廠進行提產(chǎn)；新能源汽車產(chǎn)銷繼續(xù)爬升，但三元電池需求有限。近期下游逢低采購為主，現(xiàn)貨升水持穩(wěn)，國內(nèi)庫存增加；海外LME庫存累增。技術(shù)面，持倉減量價格調(diào)整，多空交投謹慎，區(qū)間寬幅震蕩。操作上，建議暫時觀望，或區(qū)間操作。
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