>> 格林大華期貨-早盤提示：棉花-250919
| 上傳日期： |
2025/9/19 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王子健 |
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【行情復(fù)盤】
ICE12月合約結(jié)算價66.90跌35點，3月68.84跌36點，5月70.17跌37點；成交約3.5萬手。
鄭棉總成交319227手，持倉698883手。結(jié)算價1月13835元/噸，較前一日下跌80元/噸；5月13795元/噸，較前一日下跌80元/噸；9月14000元/噸，較前一日下跌20元/噸。
【重要資訊】
1、據(jù)印度商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，7月印度棉花進口量約為5.8萬噸，環(huán)比（3.5萬噸）增加66.4%，同比（3.6萬噸）增加63.1%。截至目前，2024/25年度（2024.8-2025.7）印度棉花累計進口量為66.2萬噸，是近年來最高記錄，較去年同期（19.3萬噸）增加243.6%。從累計進口來源來看，巴西棉（13.7萬噸）進口量居首位，占比約為20.7%，澳棉（13.2萬噸）其次，占比約為20.0%；美棉（12.9萬噸）排第三，占比為19.5%；西非棉占比為19%。
2、8月越南棉花進口量13.5萬噸，環(huán)比（14.5萬噸）減少6.7%，同比（13.1萬噸）增加2.7%。從當月主要進口來源情況看，美棉進口量（6.8萬噸）占首位，占比50.5%；其次是澳棉（2.5萬噸），占比18.7%；巴西棉（1.9萬噸）排第三，占比13.8%。
3、近期，巴西主產(chǎn)棉區(qū)新棉采摘基本完成。據(jù)馬托格羅索州農(nóng)業(yè)經(jīng)濟學研究所(IMEA)數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日，該州采摘進度環(huán)比提升6.3個百分點至98.6%，僅小幅落后于去年同期。此外，因當?shù)剀埢庸みM度提升，棉價承壓下行。
【市場邏輯】
在美元指數(shù)上漲以及其他農(nóng)產(chǎn)品的拖累下，ICE美棉期貨下跌，主力12合約結(jié)算報價66.90美分，跌幅0.52%；國內(nèi)新棉上市在即，豐產(chǎn)預(yù)期與籽棉收購價博弈，鄭棉維持震蕩
【交易策略】
可考慮買入01合約平值跨式期權(quán)策略
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