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行業(yè)消息
　　1、國新辦于9月22日下午3時(shí)舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，會(huì)上央行行長潘功勝回應(yīng)美聯(lián)儲降息時(shí)表示，中國貨幣政策堅(jiān)持以為我主、兼顧內(nèi)外平衡，往后看，我們將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和形勢變化，綜合應(yīng)用多種貨幣政策工具保證流動(dòng)性充裕。
　　2、9月22日。央行以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展了3000億元14天期逆回購操作。此前，9月19日央行發(fā)布公告稱，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，更好滿足不同參與機(jī)構(gòu)差異化資金需求，即日起，公開市場14天期逆回購操作調(diào)整為固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)，操作時(shí)間和規(guī)模將根據(jù)流動(dòng)性管理需要確定。
　　3、9月LPR報(bào)價(jià)持穩(wěn)。中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2025年9月22日貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.0%（上次為3.0%），5年期以上LPR為3.5%（上次為3.5%）。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。
　　觀點(diǎn)總結(jié)
　　周二國債現(xiàn)券收益率集體走弱，到期收益率1-7Y上行0.50-2.00bp左右，10Y、30Y到期收益率上行1bp左右至1.80%、2.10%。國債期貨集體走弱，TS、TF、T、TL主力合約分別下跌0.05%、0.13%、0.21%、0.67%。DR007加權(quán)利率回落至1.47%附近震蕩。國內(nèi)基本面端，8月工增、社零增速放緩，固投規(guī)模持續(xù)收斂，失業(yè)率季節(jié)性上升。金融數(shù)據(jù)方面，8月我國社融增速小幅下行，政府債對社融支撐減弱，新增貸款由負(fù)轉(zhuǎn)正，但信貸增速持續(xù)走弱，整體需求仍然偏弱；M1-M2剪刀差收窄，資金活化程度邊際改善。海外方面，美聯(lián)儲如期降息25個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示此次降息旨在應(yīng)對就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)上升，但持續(xù)性通脹風(fēng)險(xiǎn)仍需加以管理。當(dāng)前債市多空博弈加劇，在缺乏增量利好的環(huán)境下，市場對利空消息反應(yīng)敏感。受公募債基新規(guī)不確定性影響，空頭情緒仍占據(jù)主導(dǎo)，預(yù)計(jì)短期市場將延續(xù)震蕩偏弱格局。策略上，單邊操作建議暫時(shí)觀望；同時(shí)可關(guān)注收益率曲線陡峭化帶來的長端期限利差交易機(jī)會(huì)。