>> 瑞達期貨-滬鉛產(chǎn)業(yè)日報-250923
| 上傳日期： |
2025/9/23 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃聞杰 |
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行業(yè)消息
1、美聯(lián)儲博斯蒂克：當前沒有太多理由進一步降息，預期今年只降息一次；穆薩萊姆：進一步降息的空間有限。如果通脹風險增加，將不會支持進一步降息；哈瑪克：在解除政策限制時應(yīng)非常謹慎，我對中性利率的估計屬于較高的那一批；米蘭：認為適當?shù)睦侍幱?%的中間區(qū)域。目前不支持對2%的通脹目標進行調(diào)整。
2、美國財長貝森特釋放支持信號，暗示或?qū)Π⒏⑸斐鼋鹑谠?，阿根廷股市走強?br> 3、白宮：醫(yī)生H-1B簽證費用或可免除。
4、消息人士稱，沙特與巴基斯坦的防務(wù)協(xié)議不大可能影響沙特對印度的石油供應(yīng)。
5、美國能源部長：叫停海上風電是“例外”，優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施項目審批是關(guān)鍵。
6、法國等多國宣布正式承認巴勒斯坦國。
7、英偉達擬向OpenAI投資1000億美元，共建AI數(shù)據(jù)中心。
8、輝瑞同意支付高達73億美元收購減肥藥開發(fā)商Metersa。
觀點總結(jié)
宏觀層面，美國續(xù)請失業(yè)金數(shù)據(jù)出現(xiàn)大烏龍，一州數(shù)據(jù)被低估近2萬人。宏觀層面，市場逐步消化美聯(lián)儲9月降息25個基點這一消息，且主席鮑威爾明確將此定義為“風險管理”而非寬松周期的開始，市場對連續(xù)降息的預期驟然降溫，市場風險偏好下降，部分資金獲利了結(jié)，對滬鉛價格的支撐力度有所減弱。同時，中美經(jīng)貿(mào)談判在TikTok問題及促進雙邊經(jīng)貿(mào)合作等方面取得初步進展，對市場情緒有一定的積極影響，從供應(yīng)端來看，部分地區(qū)原生鉛冶煉企業(yè)進入集中檢修階段，例如河南、內(nèi)蒙古等地。原料市場呈現(xiàn)緊平衡態(tài)勢，鉛精礦加工費持續(xù)走低且多以預售為主，原料端價格對成本形成有力支撐。原生鉛產(chǎn)量繼續(xù)下降。再生鉛方面，受環(huán)保督查和廢電瓶回收效率下降影響，產(chǎn)能釋放放緩。短時內(nèi)開工維持低位運行，多以保障長單為主。從當前廢電瓶市場來看，由于處于報廢淡季，市場存量貨源不多，煉廠到貨情況不佳，這將持續(xù)對再生鉛產(chǎn)量形成制約。需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費領(lǐng)域，汽車啟動電池需求較為平穩(wěn)。傳統(tǒng)的“金九銀十”消費旺季逐步預熱，市場對鉛在主要消費領(lǐng)域的需求增長有所期待，且新興領(lǐng)域的儲能需求表現(xiàn)向好。從現(xiàn)實情況看，價格上漲時現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游企業(yè)仍多處于觀望狀態(tài)。雖然當前下游逢低接貨氛圍邊際有所好轉(zhuǎn)，部分電池廠也有提產(chǎn)計劃，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長，仍處于緩慢恢復階段。庫存方面，國外鉛庫存下跌，國內(nèi)庫存下跌，倉單數(shù)量下跌，整體庫存下降。從目前庫存數(shù)據(jù)來看，需求有效拉動庫存去化。綜上所述，滬鉛整體供應(yīng)小幅下降，需求緩慢增加，市場對美聯(lián)儲消息消化獲利了結(jié)后，整體呈現(xiàn)高位盤整，鉛價建議逢低布局多單
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