>> 格林大華期貨-早盤(pán)提示：全球經(jīng)濟(jì)-250924
| 上傳日期： |
2025/9/24 |
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| 格式： |
pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
于軍禮 |
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【重要資訊】
1、至9月19日當(dāng)周，美國(guó)交易的金瑞中證中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)ETF（KWEB）連續(xù)第六周獲得資金流入。據(jù)匯豐新興市場(chǎng)調(diào)查，投資者樂(lè)觀情緒升溫，中國(guó)成股票投資首選市場(chǎng)。調(diào)查的100家機(jī)構(gòu)合計(jì)管理4230億美元的新興市場(chǎng)資產(chǎn)。
2、芯片巨頭英偉達(dá)宣布，將向人工智能領(lǐng)軍企業(yè)OpenAI投資高達(dá)1000億美元，計(jì)劃共同建設(shè)至少10吉瓦(GW)算力規(guī)模的數(shù)據(jù)中心。項(xiàng)目將使用多達(dá)500萬(wàn)顆英偉達(dá)AI芯片，這一規(guī)模等同于英偉達(dá)今年全年預(yù)計(jì)出貨總量。
3、大摩表示，大型媒體公司利用AI優(yōu)化內(nèi)容推薦、降低制作成本和提升廣告效率，預(yù)計(jì)可將節(jié)目制作費(fèi)用降低約10%。在此背景下，無(wú)法被AI復(fù)制的體驗(yàn)式資產(chǎn)，如主題公園和現(xiàn)場(chǎng)娛樂(lè)，以及稀缺的頂級(jí)體育賽事版權(quán)，其價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。
4、大摩稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)在鮑威爾杰克遜霍爾講話(huà)后政策轉(zhuǎn)向，優(yōu)先保護(hù)就業(yè)市場(chǎng)而非嚴(yán)控通脹，為美元熊市提供動(dòng)力。市場(chǎng)定價(jià)顯示美元利差優(yōu)勢(shì)將在12個(gè)月內(nèi)下降近100基點(diǎn)，做空美元成本顯著降低。美國(guó)政府關(guān)門(mén)可能增加美元風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
5、由于兩黨在支出問(wèn)題上日益僵持，美國(guó)政府關(guān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)升高。野村表示，一旦政府關(guān)門(mén)，原定于10月發(fā)布的就業(yè)報(bào)告、CPI、PPI以及零售等一系列數(shù)據(jù)，都將無(wú)法按時(shí)公布。美聯(lián)儲(chǔ)評(píng)估經(jīng)濟(jì)狀況的難度將顯著增加。
6、美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭表示，中性利率過(guò)去可能被高估，而近期又受到關(guān)稅、移民限制和稅收政策的進(jìn)一步壓低。米蘭認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)應(yīng)再降息125個(gè)基點(diǎn)。米蘭的中性利率估計(jì)值約為2.5%，明顯低于美聯(lián)儲(chǔ)官員3%的中位預(yù)測(cè)。
【全球經(jīng)濟(jì)邏輯】
中國(guó)實(shí)施人工智能+行動(dòng)。國(guó)際資本積極加倉(cāng)中國(guó)科技板塊，認(rèn)為在AI、機(jī)器人、生物科技等前沿領(lǐng)域，中國(guó)已具備全球競(jìng)爭(zhēng)力。美國(guó)8月零售環(huán)比增0.6%，超預(yù)期。美國(guó)7月資本品進(jìn)口958億美元，再創(chuàng)歷史記錄，制造業(yè)加速加流。歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI自2022年6月以來(lái)首次突破榮枯線上方。華為公布了昇騰芯片演進(jìn)和目標(biāo)，算力“超節(jié)點(diǎn)+集群”已領(lǐng)先領(lǐng)先英偉達(dá)兩年以上。英偉達(dá)投資OpenAI 1000億美元，建設(shè)10GW算力規(guī)模數(shù)據(jù)中心，AI基建加速。全球經(jīng)濟(jì)保持上行方向。
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