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【異動(dòng)品種】
　　蛋白粕觀點(diǎn)：阿根廷豆系取消出口關(guān)稅，雙粕市場(chǎng)遭遇重創(chuàng)
　　邏輯：阿根廷政府周一宣布10月31日前取消所有谷物出口關(guān)稅，相關(guān)品種大幅下跌。國際方面，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息落地，基本面重回主導(dǎo)。阿根廷豆系出口價(jià)格下降，出口量預(yù)增，利空豆類內(nèi)外盤市場(chǎng)。美豆逐步進(jìn)入收獲期，目前天氣預(yù)計(jì)有利收獲推進(jìn)。南美豆播種進(jìn)度同比偏慢。世界氣象組織預(yù)測(cè)9月至11月拉尼娜現(xiàn)象可能性為55%。關(guān)注天氣影響。巴西大豆9月日均出口量同比下降，南美貼水報(bào)價(jià)震蕩走弱。預(yù)計(jì)南北美貼水偏弱，CBOT大豆盤面考驗(yàn)1000美分支撐力度。國內(nèi)方面，隨著阿根廷大豆和豆粕豆油進(jìn)口利潤打開，進(jìn)口量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)，短期利空國內(nèi)市場(chǎng)。國內(nèi)高供應(yīng)或延遲，豆粕累庫。遠(yuǎn)期，關(guān)注阿根廷豆系的進(jìn)口量增長(zhǎng)情況，可能2025年四季度國內(nèi)豆粕供應(yīng)增長(zhǎng)，2026年一季度供應(yīng)缺口消失。需求端，能繁母豬存欄同比增長(zhǎng)，豆粕性價(jià)比仍較高，預(yù)示豆粕消費(fèi)剛需或穩(wěn)中有增，但關(guān)注生豬反內(nèi)卷影響。水產(chǎn)10月逐步進(jìn)入消費(fèi)淡季，料菜粕跟隨豆粕運(yùn)行步伐。
　　展望：豆粕震蕩偏弱，菜粕震蕩偏弱。美豆逐步進(jìn)入收割期，阿根廷供應(yīng)增長(zhǎng)，美豆震蕩偏弱。國內(nèi)供應(yīng)壓力主導(dǎo)，雙粕震蕩偏弱。前期多單可止盈離場(chǎng)后觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：進(jìn)口，天氣，宏觀。