>> 中泰證券-索辰科技(688507)營收持續(xù)提升，產(chǎn)品線豐富&布局拓展加快推進(jìn)-250924
| 上傳日期： |
2025/9/24 |
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| 228KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
聞學(xué)臣,劉一哲 |
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2025年8月27日，公司發(fā)布2025年半年度報告。25H1公司實現(xiàn)營業(yè)收入5735萬元，同比增長10.82%；實現(xiàn)歸母凈利潤-4570萬元，歸母扣非凈利潤-4801萬元，虧損均同比收窄。
多維度協(xié)同發(fā)力，營業(yè)收入持續(xù)提升。25H1公司實現(xiàn)營業(yè)收入5735.09萬元，較上年同期增長10.82%，營業(yè)收入的增長主要來源于工程仿真軟件。25H1公司實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤-4569.83萬元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-4800.81萬元，相較于去年同期的虧損額7124.99萬元，虧損同比收窄。25H1公司主要產(chǎn)品的銷售工作推進(jìn)順利并取得了良好的成果，同時和各子公司團(tuán)隊積極整合，多維度協(xié)同推進(jìn)產(chǎn)品交付，使得公司上半年營業(yè)收入實現(xiàn)了持續(xù)增長態(tài)勢。同時25H1內(nèi)營業(yè)收入中工程仿真軟件占比有所提高，使得整體毛利率相應(yīng)增加，虧損收窄。
產(chǎn)品研發(fā)迭代更新，豐富產(chǎn)品矩陣。25H1公司持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品研發(fā)與功能迭代，完成多個核心產(chǎn)品的新版本發(fā)布與優(yōu)化，進(jìn)一步提升了產(chǎn)品的穩(wěn)定性、易用性與性能表現(xiàn)，對公司經(jīng)營業(yè)績形成積極支撐。在技術(shù)前沿探索方面，公司緊跟人工智能AI與CAE融合發(fā)展的行業(yè)趨勢，領(lǐng)先布局物理AI賽道并在25H1內(nèi)進(jìn)行了產(chǎn)品發(fā)布，基于多年仿真技術(shù)沉淀構(gòu)建了物理AI設(shè)計平臺。公司此次從傳統(tǒng)CAE的仿真求解能力，成功延伸至物理AI的智能生成與自主決策，是在長期技術(shù)積累基礎(chǔ)上的跨越式突破，標(biāo)志著公司產(chǎn)品體系正由單一計算工具型向智能決策型工程平臺升級，為未來在智能制造、航空航天、能源裝備、低空經(jīng)濟(jì)、具身智能等新興領(lǐng)域的應(yīng)用拓展奠定了堅實基礎(chǔ)。
深耕現(xiàn)有市場，戰(zhàn)略布局不斷拓展。2025年2月18日，公司發(fā)布了《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組暨簽署<收購框架協(xié)議>的提示性公告》，擬收購力控科技，目前公司正穩(wěn)步推進(jìn)與力控科技的并購重組事宜。未來，公司將充分利用上市平臺優(yōu)勢，加大并購重組力度，圍繞核心業(yè)務(wù)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸及橫向拓展，整合優(yōu)質(zhì)資源，為股東創(chuàng)造更大價值。6月19日和7月28日，公司分別與紹興市越城區(qū)交通運(yùn)輸局和杭州市實業(yè)投資集團(tuán)有限公司正式簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，聚焦低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)攻關(guān)，聯(lián)合推進(jìn)低空物理AI平臺建設(shè)，構(gòu)建低空空域智能化管理體系。
盈利預(yù)測與投資建議：我們預(yù)測2025-2027年公司營收分別為5.52/7.67/9.15億元，歸母凈利潤分別為0.75/1.26/1.55億元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：民營客戶拓展不及預(yù)期；產(chǎn)品研發(fā)與技術(shù)升級不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇；收購整合不及預(yù)期等。
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