>> 中泰期貨-晨會紀要-250925
| 上傳日期： |
2025/9/25 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王竣冬 |
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宏觀資訊
1.國家主席習近平在聯(lián)合國氣候變化峰會發(fā)表視頻致辭。習近平宣布中國新一輪國家自主貢獻：到2035年，中國全經(jīng)濟范圍溫室氣體凈排放量比峰值下降7%~10%，力爭做得更好。非化石能源消費占能源消費總量的比重達到30%以上，風電和太陽能發(fā)電總裝機容量達到2020年的6倍以上、力爭達到36億千瓦，森林蓄積量達到240億立方米以上，新能源汽車成為新銷售車輛的主流，全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋主要高排放行業(yè)，氣候適應(yīng)型社會基本建成。
2.國務(wù)院總理李強出席全球發(fā)展倡議高級別會議并致辭指出，中國作為負責任的發(fā)展中大國，在世貿(mào)組織當前和未來談判中，將不尋求新的特殊和差別待遇。
3.在2025年云棲大會上，阿里巴巴宣布與英偉達開展Physical AI合作。阿里巴巴集團董事兼CEO吳泳銘表示，大模型將是下一代的操作系統(tǒng)，AICloud是下一代計算機，阿里正積極推進3800億元的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并計劃追加更大的投入。會上，阿里云一口氣發(fā)布七款大模型產(chǎn)品，其中Qwen3-Max是阿里迄今為止規(guī)模最大、能力最強的模型。
4.美國總統(tǒng)特朗普在聯(lián)合國大會上發(fā)表演講，指責中國、印度購買俄羅斯石油，外交部對此回應(yīng)稱，中俄企業(yè)正常交往合作符合世貿(mào)規(guī)則和市場原則，不針對第三方，也不應(yīng)該受到干擾和影響。中方將采取一切必要措施，堅決維護自身正當權(quán)益。
5.央行公告宣布，9月25日將開展6000億元MLF操作。本月有3000億MLF到期，這意味著9月央行MLF凈投放達到3000億，為連續(xù)第七個月加量續(xù)作。考慮到本月央行還開展了3000億買斷式逆回購凈投放，這意味著9月中期流動性凈投放總額達6000億元，凈投放規(guī)模持續(xù)處于較高水平。
6.據(jù)證券時報，初步規(guī)模5000億元，支持項目涵蓋八大領(lǐng)域，部分資金只分配給民營企業(yè)……隨著各地在前期準備工作中的不斷“劇透”，正在加快設(shè)立的新型政策性金融工具政策細節(jié)愈發(fā)清晰。
7.六部門聯(lián)合發(fā)布建材行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，明確2026年我國綠色建材營收將超3000億元。方案提出，嚴禁新增水泥、玻璃產(chǎn)能，從源頭遏制傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩帶來的惡性競爭；重點扶持先進陶瓷、超硬材料等產(chǎn)業(yè)壯大。
8.美國發(fā)布與歐盟正式敲定關(guān)稅協(xié)議的文件，確認自8月1日起，對歐盟汽車及零部件征收15%的關(guān)稅。同時，自9月1日起，歐盟藥品、飛機及其零部件、仿制藥及其原料，以及部分金屬和礦石等被列入關(guān)稅豁免清單。
9.美國財長貝森特公開表達對美聯(lián)儲主席鮑威爾的不滿，批評其未能為降息建立清晰的議程。貝森特稱，當前的利率“限制性過強，需要下調(diào)”，并敦促美聯(lián)儲年底前降息100-150個基點。貝森特還表示，美國財政部準備好購買阿根廷美元債，并正在討論200億美元的貨幣互換額度。
10.美國8月新屋銷售年化總數(shù)80萬戶，遠超預(yù)期的65萬戶，環(huán)比大漲20.5%，達到自2022年初以來的最快增速。8月待售新房庫存降至49萬套，為今年以來的最低水平。
11.財政部、央行發(fā)文明確，商業(yè)銀行參與國庫現(xiàn)金定期存款，可以記賬式國債、地方政府債券、政策性金融債券作為質(zhì)押品，已部分還本的債券除外。地方政府債券不受發(fā)行主體的限制，可以跨地域質(zhì)押。
12.美國礦業(yè)巨頭Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg礦山發(fā)生致命泥石流事故，這座全球第二大銅礦因事故暫停生產(chǎn)。Freeport預(yù)計最早要到2027年才能恢復(fù)事故前的生產(chǎn)水平，2026年銅金產(chǎn)量較此前預(yù)期下降約35%。
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