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投資要點(diǎn)：
　　A股市場(chǎng)綜述
　　周四（09月25日）A股市場(chǎng)沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指低開后震蕩上行，盤中滬指在3866點(diǎn)附近遭遇阻力，午后股指維持震蕩，盤中電源設(shè)備、游戲、計(jì)算機(jī)設(shè)備以及有色金屬等行業(yè)表現(xiàn)較好；貴金屬、珠寶首飾、航運(yùn)港口以及燃?xì)獾刃袠I(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩整理的運(yùn)行特征。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)周四震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板成分指數(shù)全天表現(xiàn)強(qiáng)于主板市場(chǎng)。
　　后市研判及投資建議
　　周四A股市場(chǎng)沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指低開后震蕩上行，盤中滬指在3866點(diǎn)附近遭遇阻力，午后股指維持震蕩，盤中電源設(shè)備、游戲、計(jì)算機(jī)設(shè)備以及有色金屬等行業(yè)表現(xiàn)較好；貴金屬、珠寶首飾、航運(yùn)港口以及燃?xì)獾刃袠I(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩整理的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為15.72倍、50.19倍，處于近三年中位數(shù)平均水平上方，適合中長(zhǎng)期布局。兩市周四成交金額23920億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方。國(guó)務(wù)院會(huì)議明確要鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好勢(shì)頭，政策面形成多重利好疊加，國(guó)內(nèi)促消費(fèi)、穩(wěn)地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，為市場(chǎng)提供良好支撐。貨幣政策將延續(xù)“適度寬松”基調(diào)，結(jié)構(gòu)性政策將是重點(diǎn)。8月外資總體凈買入境內(nèi)股票和債券，表明外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)仍然保持信心。兩市成交金額連續(xù)多日突破2萬(wàn)億元。居民儲(chǔ)蓄正在逐步向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，形成持續(xù)的增量資金來(lái)源。美聯(lián)儲(chǔ)降息利好A股走勢(shì)，人民幣有望走強(qiáng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或進(jìn)一步改善。市場(chǎng)將在震蕩中孕育新的投資機(jī)會(huì)，投資者應(yīng)保持適度謹(jǐn)慎，避免盲目追高，在結(jié)構(gòu)優(yōu)化中把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)以穩(wěn)步震蕩上行為主，仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外盤的變化情況。短線建議關(guān)注半導(dǎo)體、電源設(shè)備、計(jì)算機(jī)設(shè)備以及有色金屬等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外超預(yù)期衰退，影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程；國(guó)內(nèi)政策及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期擾動(dòng)；政策超預(yù)期變化；國(guó)際關(guān)系變化帶來(lái)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化；海外宏觀流動(dòng)性超預(yù)期收緊；海外波動(dòng)加劇。