>> 開源證券-浙江仙通(603239)公司信息更新報告：與浩海星空達成戰(zhàn)略合作，開啟機器人業(yè)務新篇章-250926
| 上傳日期： |
2025/9/26 |
大?。?/td>
| 655KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄧健全,徐劍峰 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
入股“浩海星空”10%并成立合資公司“浩海仙通”，戰(zhàn)略切入機器人領域
公司發(fā)布公告，擬以4000萬元對浩海星空進行增資，投資完成后將持有浩海星空10%的股份。同時，雙方將共同設立合資公司（暫命名為“浩海仙通”，公司持股51%、實現(xiàn)控股），建設機器人制造生產基地，致力于浩海星空具身智能機器人、商用服務機器人及消費類機器人的整機制造，協(xié)同研發(fā)核心零部件。本次合作不會對公司2025年財務狀況、經營成果產生重大影響。我們維持公司2025-2027年業(yè)績預測，預計2025-2027年歸母凈利為2.38/2.82/3.32億元，當前股價對應的PE為23.0/19.4/16.5倍，鑒于公司作為本土汽車密封條龍頭，業(yè)績穩(wěn)健增長，開辟機器人業(yè)務打造新成長曲線，看好長期發(fā)展，維持“買入”評級。
公司制造業(yè)領域經驗與浩海星空機器人技術優(yōu)勢互補，助推機器人產品落地
浩海星空專注于具身智能、商用服務及消費類機器人的研發(fā)與創(chuàng)新，構建起覆蓋教育、醫(yī)療、商業(yè)三大核心場景的產品線矩陣，并已推向市場。而公司則在汽車領域積淀30年的高端精密制造經驗、嚴苛質量管理體系及成熟供應鏈資源,合資共建機器人制造基地后將大幅強化浩海星空整機交付能力。目前，浩海星空正在研發(fā)雙足大尺寸人形機器人系列產品，此次與公司的合作正是為未來量產做好重要鋪墊。此外，臺州有豐富的機器人供應鏈，能有效降低合資公司的制造成本。
汽車密封條龍頭地位穩(wěn)固，在研項目、在手訂單豐富，先進產能持續(xù)拓展
公司作為汽車密封條行業(yè)龍頭，工裝模具的自制率達到90%以上，成本控制能力突出。同時，公司客戶資源豐富，涵蓋一汽大眾、上汽大眾、上汽通用、吉利、長安、上汽、廣汽、一汽、奇瑞、長城、偉巴斯特、上汽通用五菱、北汽、滋榮等。截至2024年底，公司統(tǒng)計在研新項目車型42個，新接項目總數(shù)超過2023年項目的2倍。產能方面，公司持續(xù)推進智能化制造和先進產能拓展，二期混煉膠生產線、新增橡膠擠出生產線、后工序自動化設備等投入，截至2024年底已形成20億左右的先進產能空間。展望未來，公司有望憑借生產經驗、模具自制、成本管控等核心優(yōu)勢，與外資廠商同臺競爭，并且有望繼續(xù)持續(xù)擴大市場份額。
風險提示：產品研發(fā)不及預期、行業(yè)競爭激烈、下游需求不及預期。
|
|
