>> 瑞達期貨-貴金屬產(chǎn)業(yè)日報-250929
| 上傳日期： |
2025/9/29 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1.知情人士透露，鑒于美國政府停擺的風險日益逼近，美國總統(tǒng)特朗普定于周一與國會四大領袖會面。這將是特朗普與民主黨領導人在資金截止日期前的首次正式磋商。2.高盛分析師在最新報告中稱，美國經(jīng)濟面臨重新加速的風險正在上升，這一預期建立在勞動力市場韌性、財政刺激預期以及寬松金融環(huán)境等多重利好因素基礎之上。3.據(jù)中國貿(mào)促會，受美國反復調整關稅政策影響，全球經(jīng)貿(mào)摩擦再次升溫。7月全球經(jīng)貿(mào)摩擦指數(shù)為110，處于高位。全球經(jīng)貿(mào)摩擦措施涉及金額同比上升6.6%，環(huán)比上升27.6%。美國的全球經(jīng)貿(mào)摩擦措施涉及金額最多，連續(xù)13個月居首。
觀點總結
降息預期和市場避險情緒帶動下，貴金屬市場交易情緒維持高漲，買盤需求依然強勁，滬金滬銀主力合約屢創(chuàng)歷史新高。通脹方面，美聯(lián)儲青睞的美國核心PCE整體符合市場預期，此前受鮑威爾較預期更為鷹派的言論影響，降息預期邊際下滑，但PCE數(shù)據(jù)的溫和態(tài)勢在此穩(wěn)固下月FOMC會議的25bps降息空間。上周貴金屬市場維持震蕩上行走勢，金銀價走勢呈階段性分化，受金銀比修復情緒提振，白銀走勢明顯強于黃金。美國初請失業(yè)金數(shù)據(jù)優(yōu)于預期，顯示勞動力市場保持韌性。第二季度GDP年化增速由3.3%上修至3.8%，為近兩年高位，同時8月耐用品訂單環(huán)比反彈，核心資本品訂單持續(xù)改善，反映經(jīng)濟動能強勁。核心PCE同比升至2.6%，略高于預期，通脹仍具粘性。美元指數(shù)連續(xù)兩日反彈，持穩(wěn)于98關口上方，主要受美聯(lián)儲官員鷹派表態(tài)及“經(jīng)濟韌性與通脹粘性”并存的宏觀環(huán)境支撐，10年期美債收益率回升至4.2%，貨幣政策與利率走勢形成共振，美元短線反彈或對貴金屬市場走勢形成一定壓制。鮑威爾此前未就美聯(lián)儲是否會在10月會議上降息給出任何暗示，與此前的超寬松預期形成一定反差。美聯(lián)儲內部就未來貨幣政策路徑分歧加大，部分FOMC官員表示勞動力市場正在惡化，決策者正面臨“落后于形勢”的嚴重風險，需要果斷、主動地采取行動，而另一部分官員則表明鑒于通脹率高于目標且呈上升趨勢，美聯(lián)儲在進一步降息方面應保持謹慎。資金方面，外盤黃金白銀ETF均錄得較大幅度凈流入，市場看漲情緒仍維持高位。操作上建議，區(qū)間波段交易為主，短期內注意回調風險
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