>> 建信期貨-鋁日報(bào)-250930
| 上傳日期： |
2025/9/30 |
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| 328KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張平,余菲菲,彭婧霖 |
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一、行情回顧與操作建議
鋁觀點(diǎn)：
節(jié)前倒數(shù)第二個(gè)交易日，消息面清淡，市場成交熱度下降，滬鋁偏弱運(yùn)行，主力2511收盤小幅下跌0.22%報(bào)20730，10-11由貼水轉(zhuǎn)為升水15，遠(yuǎn)月維持小幅contango結(jié)構(gòu)，進(jìn)口窗口關(guān)閉，現(xiàn)貨進(jìn)口虧損在-1500元/噸上下波動。北方國產(chǎn)鋁土礦仍未恢復(fù)生產(chǎn)，年內(nèi)復(fù)產(chǎn)概率低，但下游氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格走跌，壓價(jià)意愿增強(qiáng)，礦價(jià)難有明顯變化，進(jìn)口礦短期略有承壓，幾內(nèi)亞罷工暫無實(shí)質(zhì)性影響，且雨季將結(jié)束后續(xù)發(fā)運(yùn)量將穩(wěn)步回升，礦價(jià)維持底部徘徊，關(guān)注幾內(nèi)亞選舉前礦權(quán)政策變化。氧化鋁圍繞2900波動，周度產(chǎn)量保持高位疊加進(jìn)口窗口打開，供應(yīng)過剩暫難緩解，目前未有減產(chǎn)傳聞，10月后伴隨月均價(jià)下行預(yù)計(jì)部分高成本企業(yè)會有減產(chǎn)檢修，成本支撐逐漸凸顯，低空風(fēng)險(xiǎn)比較高，節(jié)前建議觀望。鑄鋁合金的走勢繼續(xù)跟隨滬鋁，旺季疊加廢鋁原料偏緊，繼續(xù)關(guān)注多AD空AL策略。電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，上周加工企業(yè)開工率回升明顯，但長假將至階段性回落難免。滬鋁重回前期震蕩區(qū)間內(nèi)盤整運(yùn)行，下方支撐繼續(xù)關(guān)注20500一線，長假來臨，輕倉過節(jié)，控制風(fēng)險(xiǎn)為宜。
二、行業(yè)要聞
阿聯(lián)酋的工業(yè)巨頭——阿聯(lián)酋全球鋁業(yè)公司（EGA）已著手籌備潛在的首次公開募股（IPO），此次發(fā)行有望躋身中東地區(qū)規(guī)模最大的上市活動之列。據(jù)內(nèi)部人士透露，該公司的估值預(yù)計(jì)可達(dá)100億至150億美元。EGA由穆巴達(dá)拉投資公司與迪拜投資公司共同持有，現(xiàn)已委托花旗集團(tuán)、高盛集團(tuán)、EmiratesNBDCapital以及First Abu Dhabi Bank共同負(fù)責(zé)此次IPO的安排工作，同時(shí)聘請羅斯柴爾德公司擔(dān)任顧問。然而，相關(guān)銀行及股東代表均未對此事發(fā)表評論。上市地點(diǎn)的選定是此次IPO的關(guān)鍵決策之一。迪拜與阿布扎比這兩大金融中心正展開激烈競爭，力求吸引此類重大上市項(xiàng)目，以進(jìn)一步推動本土資本市場的發(fā)展。對于EGA而言，此次上市將是其近十年來精心籌備的高潮。此前，該公司曾面臨諸多挑戰(zhàn)，如美國對鋁制品加征關(guān)稅等，但已通過一系列戰(zhàn)略舉措成功應(yīng)對，包括去年完成了首次美國收購，并計(jì)劃在俄克拉荷馬州投資40億美元興建一座冶煉廠。此外，在幾內(nèi)亞，EGA也曾遭遇挫折，其一處鋁土礦開采租約被重新分配給了國有企業(yè)。市場分析人士指出，EGA的IPO將是對國際投資者對中東鋁業(yè)資產(chǎn)估值態(tài)度的一次重要檢驗(yàn)。若此次上市成功，不僅將測試全球投資者對工業(yè)大宗商品的興趣，還將進(jìn)一步鞏固阿聯(lián)酋作為能源轉(zhuǎn)型鋁供應(yīng)鏈核心樞紐的地位。
日本鋁罐回收協(xié)會（Japan Aluminum Can Recycling Association）公布數(shù)據(jù)顯示，2025年日本鋁罐（包括國內(nèi)和進(jìn)口鋁罐）需求量約為20.91億罐，與上年持平，仍連續(xù)10年保持在20億罐的水平。
2025年9月22日起，鑄造鋁合金期貨的標(biāo)準(zhǔn)倉單生成業(yè)務(wù)正式啟動。首日鑄造鋁合金倉單總注冊量為3878噸，其中上海地區(qū)總注冊量1447噸，廣東地區(qū)總注冊量426噸，江蘇地區(qū)總注冊量629噸，浙江地區(qū)總注冊量1045噸，重慶地區(qū)總注冊量331噸，四川地區(qū)總注冊量0噸。
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