>> 國泰君安期貨-燒堿：弱現(xiàn)實壓制，但成本支撐強-251010
| 上傳日期： |
2025/10/10 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳嘉昕 |
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【現(xiàn)貨消息】
國慶小長假歸來，山東32堿下游需求一般，主力下游仍存壓車現(xiàn)象。32堿低價出貨疊加部分企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)50堿，部分企業(yè)因假期內(nèi)降負以及節(jié)后存檢修預(yù)期故魯西南液堿價格節(jié)后有所上調(diào)，其他大穩(wěn)小動。
【市場狀況分析】
假期期間，燒堿價格基本無變化，個別廠家節(jié)后價格小幅上調(diào)。10月山東、河北地區(qū)存在新增檢修，供應(yīng)壓力不大，而需求端氧化鋁新增產(chǎn)能或?qū)⒃?0月下旬逐步開啟備貨。
庫存方面，短期燒堿國慶期間季節(jié)性累庫，山東地區(qū)庫存同比偏高。成本方面10月山東網(wǎng)電價格大幅上調(diào)，燒堿成本超過2300元/噸，因此在成本抬升，需求階段性回升的背景下，燒堿暫無下跌驅(qū)動，而能否有供需錯配的上漲需關(guān)注氧化鋁的囤貨力度。長期來看，氧化鋁利潤被持續(xù)壓縮，減產(chǎn)預(yù)期仍會對燒堿期貨估值產(chǎn)生壓制。后期需關(guān)注氧化鋁開工變化。
【趨勢強度】
燒堿趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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