>> 華泰期貨-甲醇日報：節(jié)后港口再度累庫-251010
| 上傳日期： |
2025/10/10 |
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| 2564KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,吳碩琮 |
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甲醇觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
內(nèi)地方面：Q5500鄂爾多斯動力煤465元/噸（-10），內(nèi)蒙煤制甲醇生產(chǎn)利潤678元/噸（+8）；內(nèi)地甲醇價格方面，內(nèi)蒙北線2083元/噸（-13），內(nèi)蒙北線基差393元/噸（+26），內(nèi)蒙南線2100元/噸（+0）；山東臨沂2325元/噸（-50），魯南基差235元/噸（-12）；河南2200元/噸（-10），河南基差110元/噸（+28）；河北2245元/噸（+0），河北基差215元/噸（+38）。隆眾內(nèi)地工廠庫存339400噸（+19460），西北工廠庫存204000噸（-4000）；隆眾內(nèi)地工廠待發(fā)訂單115240噸（-157782），西北工廠待發(fā)訂單63200噸（-90800）。
港口方面：太倉甲醇2213元/噸（-29），太倉基差-77元/噸（+9），CFR中國259美元/噸（-2），華東進(jìn)口價差-21元/噸（+6），常州甲醇2435元/噸；廣東甲醇2225元/噸（-25），廣東基差-65元/噸（+13）。隆眾港口總庫存1543230噸（+51040），江蘇港口庫存793000噸（+14000），浙江港口庫存287500噸（+33800），廣東港口庫存300000噸（+7000）；下游MTO開工率92.95%（+1.06%）。
地區(qū)價差方面：魯北-西北-280價差-75元/噸（-23），太倉-內(nèi)蒙-550價差-420元/噸（-17），太倉-魯南-250價差-362元/噸（+21）；魯南-太倉-100價差12元/噸（-21）；廣東-華東-180價差-168元/噸（+4）；華東-川渝-200價差-212元/噸（-19）。
市場分析
港口方面，港口到港集中，節(jié)后港口庫存再度累積，庫存拐點仍未出現(xiàn)。10月到港壓力仍大，后續(xù)變動主要仍是伊朗冬檢計劃何時公布，伊朗開工仍偏高，港口下方支撐仍依靠回流內(nèi)地窗口。
內(nèi)地方面價格有所回落，煤頭甲醇開工率再度回升，內(nèi)地庫存低位回升，對港口支撐有所減弱。傳統(tǒng)下游方面，醋酸庫存壓力仍高而拖累醋酸開工，MTBE開工處于小幅回升周期，甲醛開工持穩(wěn)。
策略
單邊：無
跨期：無
跨品種：無
風(fēng)險
投產(chǎn)超20年裝置的動向，伊朗冬檢時間
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