>> 銀河期貨-瀝青日報-251009
| 上傳日期： |
2025/10/9 |
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| 760KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳曉蓉 |
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市場概況
10月9日，國內瀝青市場均價為3724元/噸，較上一日下跌3元/噸，跌幅0.08%。國慶假期間終端需求以及交運受阻，加之華北以及山東地區(qū)多雨水天氣，交投氛圍清淡，華北以及山東地區(qū)瀝青價格下跌；華東地區(qū)假期間供應量低位，瀝青價格維持堅挺；華南地區(qū)天氣較前期有所好轉，部分煉廠瀝青價格小幅上調30元/噸，帶動市場均價重心上移。
山東市場，主流成交價格下跌10至3560-3700元/噸。國慶假期間，山東及周邊地區(qū)降雨天氣較多，整體終端需求表現(xiàn)不佳，利空煉廠及貿易商出貨，疊加部分煉廠節(jié)后瀝青陸續(xù)復產，區(qū)內資源供應水平增加，壓制瀝青價格震蕩走跌。今日，部分品牌瀝青成交價格繼續(xù)松動，目前地煉瀝青主流價格運行在3400-3550元/噸。短期，市場觀望情緒較重，另外供需基本面較為寬松，瀝青價格仍以低位運行為主。長三角市場，主流成交價持穩(wěn)3550-3600元/噸。假期間，金陵石化瀝青低產，鎮(zhèn)海煉化停產，區(qū)內供應水平低位，主力煉廠庫存水平下降明顯，支撐瀝青價格穩(wěn)定。不過區(qū)內整體需求一般，社會庫存較高，加之江蘇新海復產，供應水平存上升預期，短期內瀝青價格或謹慎走穩(wěn)。
華南市場，主流成交價格較節(jié)前下跌70至3400-3500元/噸。節(jié)前，華南地區(qū)部分中石油及中石化煉廠為防止國慶期間堵庫，保證出貨順暢，價格下調40-80元/噸，帶動市場主流成交重心下移，國慶期間，部分地區(qū)受臺風降雨天氣影響，需求及交通運輸受限，且部分煉廠穩(wěn)定生產，庫存水平逐漸升高，利空市場心態(tài)，佛山庫主流成交價維持在3450元/噸左右，但由于當?shù)責拸S成交價格偏低，因此社會庫成交整體較為稀少，節(jié)后，華南地區(qū)天氣較前期有所好轉，部分煉廠瀝青價格小幅上調30元/噸。后市，當?shù)厥袌鲂枨筢尫呕蛉暂^為緩慢，多數(shù)中下游用戶觀望情緒較重，短期當?shù)貫r青價格或保持穩(wěn)定為主
行情研判
假期期間油價觸底反彈，成本端波動對瀝青影響相對有限。當前瀝青整體供需雙旺，節(jié)后北方存在趕工需求，南方需求預計仍維持平穩(wěn)，瀝青現(xiàn)貨價格相對堅挺，煉廠利潤回升。中長期來看，年底需求難超預期，高利潤支撐供應端維持高位，隨著需求季節(jié)性走弱，瀝青估值預計高位回落。短期瀝青盤面預計企穩(wěn)，以窄幅震蕩看待。BU2511合約運行區(qū)間預計在3350~3450。（以上觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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