>> 銀河期貨-聚酯產(chǎn)業(yè)鏈期貨日報-251013
| 上傳日期： |
2025/10/13 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋斐 |
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【PX&PTA】
今日PX&PTA期貨主力合約價格震蕩偏弱，PX商談價格回落，11/12月現(xiàn)貨維持在+0.5的Back結構，11月現(xiàn)貨浮動價在+0/+1區(qū)間附近；PTA商談氣氛一般，基差走弱，主流現(xiàn)貨基差在01-71，11月下在01貼水50有成交。
供應方面，天津石化39萬噸PX裝置9月底重啟后提負，PX開工率小幅提升。10月14日烏魯木齊石化100萬噸/年PX裝置計劃檢修兩周，下旬福佳大化一套70萬噸/年PX裝置計劃重啟，PX開工率延續(xù)高位；亞洲其他地區(qū)來看，10月初馬來西亞Aromatics malaysia55萬噸/年PX裝置以及韓國Hanwha Hanwha一套113萬噸/年PX裝置重啟，中旬中國臺灣FCFC一套72萬噸/年PX裝置計劃檢修兩周，下旬沙特Satorp一套70萬噸/年PX裝置計劃檢修45天，本月亞洲PX開工率預計先升后降。目前PX長短流程裝置利潤整體良好，10-11月PX開工仍將處于高位。
需求方面，目前逸盛新材料一套360萬噸/年PTA裝置提升至9成偏上，上周曾降負至5-6成。10月下旬四川能投100萬噸/年PTA裝置檢修兩周，中泰石化120萬噸PTA裝置計劃月底重啟；11月英力士一套年產(chǎn)能110萬噸、獨山能源一套250萬噸PTA裝置有檢修計劃，獨山能源300萬噸新裝置投產(chǎn)延后，10-11月PTA計劃檢修量維持偏多，PX供需邊際預期走弱,PTA累庫壓力預計放緩。
交易策略
1、單邊：上游方面特朗普態(tài)度有所轉(zhuǎn)變，中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和，美股和油價反彈，中長期過剩的預期難以證偽，PX&PTA成本支撐不足，PX供需邊際預期走弱,PTA累庫壓力預計放緩，思路上維持逢高空。
2、套利：觀望
3、期權：觀望
【MEG】
今日MEG期貨主力合約價格震蕩整理，日內(nèi)商談氣氛一般，基差變動不大，上午幾單01合約升水69-71元元/噸附近成交，11月下期貨基差在01合約升水68-70元/噸附近；下午幾單01合約升水68-69元/噸附近成交，11月下期貨基差在01合約升水67-70元/噸附近。
上周乙二醇供需雙增，港口庫存大幅增加。據(jù)CCF統(tǒng)計，截至10月13日，華東主港地區(qū)MEG港口庫存約54.1萬噸附近，環(huán)比上期增加3.4萬噸。供應方面，裕龍石化90萬噸/年的乙二醇新裝置順利投產(chǎn)，新疆天業(yè)60、衛(wèi)星石化90、神華榆林40萬噸順利重啟并提負，中海殼牌一套40萬噸/年的MEG裝置于今日起停車檢修，預計檢修時長在一周附近，建元26萬噸、山西美錦30萬噸計劃本月中旬重啟。本月福建煉化40萬噸計劃檢修10天，通遼金煤30萬噸乙二醇盛虹煉化90萬噸乙二醇計劃分別在中旬和下旬檢修，乙二醇開工率預計延續(xù)高位，四季度乙二醇供需預期走向?qū)捤伞?br> 交易策略
1、單邊：逢高做空
2、套利：觀望
3、期權：賣出看漲期權
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