>> 國泰君安期貨-全國碳市場行情簡報(2025年第170期)-251014
| 上傳日期： |
2025/10/15 |
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| 2006KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
唐惠珽 |
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今日行情
主力標(biāo)的跌破50元關(guān)卡，或試探歷史底部
1、CEA:主力標(biāo)的跌至50元附近;掛牌59.6萬噸，大宗50.6萬噸
2、CCER:掛牌協(xié)議成交量0.50萬噸，成交均價64.20元/噸(-7.95%)
策略
建議缺口企業(yè)在10月底前分批逢低采購
核心邏輯
?、購?qiáng)制流通配額耗盡的節(jié)點或?qū)⒊蔀樘純r反轉(zhuǎn)的現(xiàn)實支撐。預(yù)計到10月強(qiáng)制流通配額才會耗盡。然而，預(yù)期交易可能會再次上演，這意味著Q3或許就會看到碳價反轉(zhuǎn)的跡象。
②9月起，重點排放單位陸續(xù)根據(jù)核定配額發(fā)放情況制定交易計劃，強(qiáng)制流通配額加速釋放，碳價或承壓運(yùn)行。
③10月底，隨著履約壓力逐步顯現(xiàn)、強(qiáng)制流通配額釋放接近尾聲，上漲動能有望積聚，碳價可能進(jìn)入趨勢性回升階段。
風(fēng)險
1、企業(yè)非理性導(dǎo)致配額到期作廢;2、企業(yè)超額拋售配額變現(xiàn);3、未考慮跨行業(yè)回購配額規(guī)避結(jié)轉(zhuǎn);4、CCER供應(yīng)量劇增。
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