>> 格林大華期貨-早盤提示：國債-251016
| 上傳日期： |
2025/10/16 |
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| 203KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉洋 |
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【行情復(fù)盤】
周三國債期貨主力合約開盤集體低開，早盤小幅探底后震蕩上行，午后再度回落后反彈，截至收盤30年期國債期貨主力合約TL2512下跌0.14%，10年期T2512下跌0.06%，5年期TF2512下跌0.03%，2年期TS2512持平。
【重要資訊】
1、公開市場：周三央行開展了435億元7天期逆回購操作，央行開展6000億6個月期買斷式逆回購，當日無逆回購到期，當日有1500億元國庫現(xiàn)金定存到期。
2、資金市場：周三銀行間資金市場隔夜利率較上一交易日基本持平，DR001全天加權(quán)平均為1.31%，上一交易日加權(quán)平均1.31%；DR007全天加權(quán)平均為1.42%，上一交易日加權(quán)平均1.43%。
3、現(xiàn)券市場：周三銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日窄幅波動，2年期國債到期收益率上行0.57個BP至1.50%，5年期上行0.49個BP至1.59%，10年期上行0.81個BP至1.84%，30年期下行0.75個BP至2.26%。
4、國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，9月份居民消費價格同比下降0.3%，環(huán)比上漲0.1%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6個百分點，環(huán)比繼續(xù)持平。
5、9月份社融規(guī)模增加3.53萬億元，市場預(yù)期增加3.27萬億元，比上年同期少2297億元，9月對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加16080億元，同比少增3662億元；9月政府債券凈融資新增11886億元，同比少增3471億元；9月企業(yè)債券凈融資105億元，同比多2031億元；9月未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加3235億元，同比多1923億元；9月境內(nèi)股票融資新增500億元，同比多增372億元。
6、9月信貸口徑人民幣貸款增加1.29萬億元，市場預(yù)期增加1.39萬億元，同比少增3000億元。其中企業(yè)中長期貸款增加9100億元，比上年同期少增500億元；企業(yè)短期貸款增加7100億元，與上年同期多增2500億元；企業(yè)票據(jù)融資減少4026億元，比上年同期多減4712億元。9月份居民短期貸款增加1421億元，比上年同期少增1279億元；居民中長期貸款增加2500億元，比上年同期多增200億元。
7、9月末，廣義貨幣(M2)余額335.38萬億元，同比增長8.4%，市場預(yù)期8.5%，8月同比增長8.8%。9月狹義貨幣(M1)余額113.15萬億元，同比增長7.2%，市場預(yù)期6.0%，8月同比增長6.0%。M2-M1差值進一步縮小。
【市場邏輯】
9月份中國CPI同比下降0.3%，市場預(yù)期降0.1%，前值下降0.4%。9月份食品價格同比下降4.4%，是影響CPI同比下降的主要因素。9月中國PPI同比下降2.3%，市場預(yù)期下降2.4%，前值下降2.9%，9月PPI同比降幅縮窄主要是基數(shù)原因。9月中國CPI環(huán)比上漲0.1%，PPI環(huán)比持平，通脹水平繼續(xù)保持溫和。9月社融新增3.53萬億元，超過市場預(yù)期的增加3.27萬億元。9月信貸口徑人民幣貸款增加1.29萬億元，不及市場預(yù)期的1.39萬億元，同比少增3000億元。9月末，M2同比增長8.4%，略不及市場預(yù)期8.5%；9月M1同比增長7.2%，超過市場預(yù)期的6.0%。周三萬得全A股指小幅高開，早盤沖高回落，午后單邊上行，收中陽線，全天成交金額2.09萬億元，較上一交易日的2.60萬億元有所縮減。周三再現(xiàn)股債蹺蹺板，但國債期貨主力品種臨近尾盤時不再與股指相反走勢，有所反彈，相對強勢，30年期品種全天收陰線但跌幅較小。關(guān)注中美貿(mào)易未來進一步的演變，國債期貨短線或繼續(xù)震蕩。
【交易策略】
交易型投資波段操作。
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