>> 瑞達期貨-貴金屬產(chǎn)業(yè)日報-251016
| 上傳日期： |
2025/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1.黃金首次突破每盎司4200美元，白銀供給偏緊、倫敦實貨緊俏，英國皇家鑄幣局因庫存補充告急而提示交付延遲。定價邏輯已從單一的實際利率下行，演變?yōu)椤氨茈U需求上升—供應瓶頸—金融去杠桿”的復合溢價：金融條件緩和為貴金屬提供估值支撐，地緣與供應約束放大了價格彈性，銀價的邊際漲幅與現(xiàn)貨升水印證這一點。2.美國與拉美的政治信號則放大了局部波動。特朗普將對阿根廷200億美元“生命線”與米萊中期選舉表現(xiàn)綁定，宣稱若其失利“美國就會撤回”，市場據(jù)此重新定價主權與匯率風險，短端比索利率再度回到三位數(shù)區(qū)間。
觀點總結
貴金屬市場日內(nèi)震蕩波幅放大，午后外盤現(xiàn)貨市場回落后，依然受到強勁買盤需求支撐而反彈。倫敦金價一度回落至4200美元關口，后續(xù)獲得較強支撐，白銀價格也在金價帶動下維持強勁上漲態(tài)勢。近期中美關就關稅敘事再趨緊張，持續(xù)提振避險需求。美聯(lián)儲最新經(jīng)濟“褐皮書”強調(diào)各地區(qū)和各行業(yè)對勞動力的需求普遍低迷，提振市場降息預期。此外，美聯(lián)儲理事米蘭指出，貿(mào)易緊張局勢加劇經(jīng)濟前景不確定性，認為參照FOMC的中位預測，年內(nèi)再降息兩次是更現(xiàn)實的預期。整體來看，美聯(lián)儲發(fā)言基調(diào)延續(xù)鴿派，年內(nèi)兩次25bps降息成為市場基準情景，繼續(xù)為金價提供支撐。總體來看，降息預期持續(xù)為貴金屬市場提供中線支撐，近期美政府停擺不斷延續(xù)的格局亦推動避險資金流入，貴金屬市場買盤需求依然強勁，但短期內(nèi)不排除技術性回調(diào)的可能性，若后續(xù)美政府提前結束停擺，可能會對避險買盤需求造成沖擊。操作上建議，逢低輕倉布局，注意回調(diào)風險。滬金主力2512合約關注區(qū)間：930-980元/克；滬銀主力2512合約關注區(qū)間：11400-12300元/千克。
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