>> 國泰君安期貨-基差方向周度預測-251017
| 上傳日期: |
2025/10/17 |
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pdf 共1頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
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本周回顧 上周末外圍關系出現(xiàn)反復,雙向制裁升級后釋放暖風,A股周- -大幅低開高走起跑,隨后雙向波動加劇,上半周“TACO"預期下存在一-定的抄底力量,后半周熱度逐漸消退,全A成交額縮量至2萬億以下,8月份以來首次。然而融資余額保持堅挺,本周保持每日的小幅凈流入,情緒積累過熱易引發(fā)擠兌式的回調。海外銀行業(yè)風險再現(xiàn),地區(qū)性銀行的壞賬引發(fā)市場對于銀行業(yè)的整體擔憂,類似硅谷銀行事件,海外風險偏好快速下行,黃金升破4300美元,美債拉升,VIX飆漲,對國內亦有所傳導。另外鮑威爾本周發(fā)言偏鴿,稱9月貨幣政策例會以來美國就業(yè)和通脹前景似乎沒有太大變化,市場對于10月再次降息的預期加強。本周整體而言市場風險偏好繼續(xù)下行,寬基指數(shù)縮量下跌,市場風格向大盤價值傾斜,上證50周跌幅僅0.24%,而中證500和中證1000大跌近5%,雙創(chuàng)板塊繼續(xù)回吐,本周跌幅近6%?;罘矫妫局芑钛永m(xù)高波動模式,截至周五各品種基差較上周有所下行,IH升水收窄至0.6%左右,IF和1C年化貼水分別擴大至2.6%和12%左右,。M貼水則基本持平于,上周。10月合約到期,其余合約期限結構平坦,對沖成本接近。 本周模型對下周IH、IF、IC、IM基差的運動方向判斷分別為:走強、走強、走強、走弱。
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