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供給端:據(jù)悉，智利Arauco公司9月針葉漿銀星報(bào)價(jià)700美元/噸;闊葉漿明星報(bào)價(jià)540美元/噸，上漲20美元/噸;本色漿金星報(bào)價(jià)持平590美元/噸。紙漿針葉漿外盤(pán)報(bào)價(jià)下降，闊葉漿報(bào)價(jià)上漲。
　　需求端:當(dāng)前紙品需求基本維持穩(wěn)定水平，紙品價(jià)格目前沒(méi)有明顯反彈，金九銀十對(duì)紙漿需求端利好尚未體現(xiàn)。
　　庫(kù)存端:截至2025年10月16日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量:207.4萬(wàn)噸，較上期去庫(kù)0.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.1%，庫(kù)存量在本周期呈現(xiàn)窄幅去庫(kù)的走勢(shì)。
　　策略:紙漿基本面無(wú)明顯改善，但26年布針交割資源存在不足隱患，盤(pán)面可能向?yàn)踽樢约案咂焚|(zhì)針葉漿定價(jià);維持11-1反套策略。