>> 銀河期貨-煤炭日?qǐng)?bào)-251010
| 上傳日期： |
2025/10/10 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場(chǎng)回顧】
現(xiàn)貨市場(chǎng)：10月10日，港口市場(chǎng)延續(xù)觀望態(tài)勢(shì)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)依舊維穩(wěn)，現(xiàn)5500大卡市場(chǎng)報(bào)價(jià)650-660元/噸，5000大卡市場(chǎng)報(bào)價(jià)590-600元/噸，4500大卡市場(chǎng)報(bào)價(jià)520元/噸；內(nèi)蒙地區(qū)非電企業(yè)用煤5500大卡煤種價(jià)格處于480 - 520元/噸之間，5000大卡煤種價(jià)格處于405 - 445元/噸之間，4500大卡煤種價(jià)格處于340 - 380元/噸之間；榆林地區(qū)非電企業(yè)用煤6000大卡煤的價(jià)格區(qū)間為570-600元/噸，5800大卡煤的價(jià)格區(qū)間為530-560元/噸；山西非電企業(yè)用煤5500大卡煤種價(jià)格處于510 - 560元/噸之間，5000大卡煤種價(jià)格處于450 - 500元/噸之間，4500大卡煤種價(jià)格處于380 - 430元/噸之間。江內(nèi)港口5500大卡動(dòng)力煤主流報(bào)價(jià)750–760元/噸；5000大卡報(bào)價(jià)650–660元/噸；4500大卡報(bào)價(jià)590–600元/噸。
【重要資訊】
截至8月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量36.9億千瓦，同比增長(zhǎng)18.0%。其中，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量11.2億千瓦，同比增長(zhǎng)48.5%；風(fēng)電裝機(jī)容量5.8億千瓦，同比增長(zhǎng)22.1%。1-8月份，全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用2105小時(shí)，比上年同期降低223小時(shí)。
【邏輯分析】
供應(yīng)方面，近期西北地區(qū)降雨影響消退，晉陜蒙煤炭主產(chǎn)地煤礦開(kāi)工率提升，截10月10日，鄂爾多斯地區(qū)煤礦開(kāi)工率71%，榆林地區(qū)煤礦開(kāi)工率46%，鄂榆兩市煤炭日均產(chǎn)量400萬(wàn)噸以上，國(guó)內(nèi)供應(yīng)整體收緊。進(jìn)口方面，受內(nèi)貿(mào)煤價(jià)好轉(zhuǎn)影響，本周進(jìn)口市場(chǎng)情緒繼續(xù)回暖，基于進(jìn)口煤炭較好的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，沿海電廠詢貨積極性明顯提高，市場(chǎng)成交氛圍明顯好轉(zhuǎn)。需求方面，電力市場(chǎng)呈現(xiàn)出需求疲軟態(tài)勢(shì)，電廠整體負(fù)荷表現(xiàn)一般，多數(shù)電廠處于單機(jī)運(yùn)行狀態(tài)，庫(kù)存處于中高位水平，較為充裕。采購(gòu)方面，部分電廠反饋，由于市場(chǎng)煤價(jià)格低于長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)格，為降低成本，他們更傾向于采購(gòu)市場(chǎng)煤，長(zhǎng)協(xié)煤的兌現(xiàn)積極性不高。庫(kù)存方面，鐵路運(yùn)輸恢復(fù)正常，大秦線日均運(yùn)量120萬(wàn)噸，呼局批車數(shù)20列附近，調(diào)入恢復(fù)，港口封航，調(diào)出持續(xù)低位，港口庫(kù)存被動(dòng)累庫(kù)，截止10月10日，環(huán)渤海港口庫(kù)存2356萬(wàn)噸，庫(kù)存累至歷年中性水平。沿海電廠日耗季節(jié)性回落，庫(kù)存穩(wěn)定，內(nèi)地電廠庫(kù)存依舊偏高。綜合來(lái)看，當(dāng)前，進(jìn)入10月中旬，主產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量陸續(xù)恢復(fù)，鄂爾多斯與榆林地區(qū)煤炭開(kāi)工率提升，日均產(chǎn)量400萬(wàn)噸附近，供應(yīng)寬松；電廠庫(kù)存觸底，進(jìn)口利潤(rùn)打開(kāi)，電廠僅維持剛需采購(gòu)，港口調(diào)入正常，調(diào)出低位，港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，隨著全國(guó)范圍內(nèi)持續(xù)高位褪去，電廠日耗開(kāi)始季節(jié)性回落，耗煤量開(kāi)始減少，沿海電廠庫(kù)存低于同期，持續(xù)剛需采購(gòu)，港口平倉(cāng)價(jià)連續(xù)下跌。坑口降雨影響減弱，煤礦開(kāi)工率提升，產(chǎn)量增加，化工煤需求尚可，坑口價(jià)高位回落，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)整體下跌為主。
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