>> 華源證券-北交所科技成長產(chǎn)業(yè)跟蹤第四十七期：國家政策層面推動充電基礎設施建設提速，關注北交所充電設施產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)-251020
| 上傳日期： |
2025/10/20 |
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| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
華源證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙昊,萬梟 |
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六部門印發(fā)《電動汽車充電設施“三年倍增”行動方案（2025-2027）》。為落實《提振消費專項行動方案》有關要求，加大力度完善電動汽車充電設施服務網(wǎng)絡，提升消費品質(zhì)，促進電動汽車更大范圍內(nèi)購置使用，國家發(fā)展改革委等部門研究制定了《電動汽車充電設施服務能力“三年倍增”行動方案（2025—2027年）》。截至2025年上半年，全國公共充電設施409.6萬個，同比增長36.7%；私人充電設施1200.4萬個，同比增長63.3%，私人設施增速遠超公共，反映居民區(qū)需求快速釋放。公共充電站受政策推動明顯，如《關于進一步構建高質(zhì)量充電基礎設施體系的指導意見》提出2030年建成高質(zhì)量體系；居民區(qū)建設依賴物業(yè)、車位配建率及用戶自發(fā)投資?？斐涞钠占靶枰姵夭牧?、汽車架構、充電基礎設施的共同升級，800V快充要求驅(qū)動上下游核心部件技術革新。隨著新能源汽車的快速發(fā)展，電動汽車用戶對充電時間的要求越來越高。高壓快充技術為除特斯拉（大電流技術）之外的汽車企業(yè)廣泛采用，成為引領快速補能的主流趨勢。液冷給線束升級提供基礎，進而加大充電功率，快充中的液冷充電樁是實現(xiàn)高功率充電（如600kW以上）的關鍵硬件，其核心邏輯是通過液冷散熱技術解決大電流傳輸時產(chǎn)生的熱量問題。我們梳理出北交所中業(yè)務涉及充電設施產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)共有10家，分別為萬源通（印制電路板）、聚星科技（電接觸產(chǎn)品）、科達自控（立體式新能源充換電管理系統(tǒng)）、立方控股（人員和車輛管理整體解決方案）、威貿(mào)電子（各類電子線束、注塑產(chǎn)品、電感線圈、PCBA電子線路板）、科潤智控（高低壓成套設備、變壓器及高壓電器元件）、許昌智能（智能變配電系統(tǒng)等）、派諾科技（大型公共建筑領域用電與能源監(jiān)管系統(tǒng)）、大地電氣（線束配套解決方案）、格利爾（磁性器件）。
總量：北交所科技成長股股價漲跌幅中值-5.11%。截至2025年10月17日，經(jīng)梳理后本期鎖定了153家核心標的池（持續(xù)更新）。從周度漲跌幅數(shù)據(jù)來看，2025年10月13日至10月17日，北交所科技成長產(chǎn)業(yè)企業(yè)少數(shù)上漲，區(qū)間漲跌幅中值為-5.11%，其中上漲公司達12家（占比8%），同惠電子（+15.66%）、萬通液壓（+15.58%）、天罡股份（+8.13%）、國子軟件（+7.94%）、卓兆點膠（+6.13%）位列漲跌幅前五。北證50、滬深300、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指周度漲跌幅分別為-4.91%、-2.22%、-6.16%、-5.71%。
行業(yè)：新能源產(chǎn)業(yè)市盈率TTM中值-9.21%至35.2X。北交所電子設備產(chǎn)業(yè)企業(yè)的市盈率TTM中值由58.6X降至55.9X，市值中值由23億元降至22.8億元，同惠電子（+15.66%）、天罡股份（+8.13%）、卓兆點膠（+6.13%）分列市值漲跌幅前三甲。機械設備產(chǎn)業(yè)企業(yè)的市盈率TTM中值由56.5X降至52.5X，市值中值由23.7億元降至22.6億元，萬通液壓（+15.58%）、靈鴿科技（+3.15%）、特瑞斯（+0.01%）分列市值漲跌幅前三甲。信息技術產(chǎn)業(yè)企業(yè)的市盈率TTM中值由63.1X降至59.3X，市值中值由24.7億元降至22.5億元，國子軟件（+7.94%）、廣道數(shù)字（+0.00%）、眾誠科技（-1.58%）分列市值漲跌幅前三甲。汽車產(chǎn)業(yè)企業(yè)的市盈率TTM中值由35.1X降至33.6X，市值中值由21.12億元降至19.95億元，華洋賽車（-0.39%）、開特股份（-0.61%）、巴蘭仕（-0.78%）分列市值漲跌幅前三甲。新能源產(chǎn)業(yè)企業(yè)的市盈率TTM中值由38.7X降至35.2X，市值中值由26.9億元降至25.0億元，宏遠股份（+4.52%）、酉立智能（-0.51%）、艾能聚（-1.39%）分列市值漲跌幅前三甲。
公告：鴻智科技擬與印尼本土企業(yè)在印尼投資設立合資公司。海希通訊：上海海希工業(yè)通訊股份有限公司基于新能源及儲能業(yè)務戰(zhàn)略布局需要，公司與杭州普濟企業(yè)服務合伙企業(yè)（有限合伙）共同出資設立海希（浙江）智能設備制造有限公司。鴻智科技：擬與印尼本土企業(yè)PT.KUMALALESTARIINDAH共同投資，在印尼投資設立合資公司。
風險提示：宏觀經(jīng)濟環(huán)境變動風險、市場競爭風險、資料統(tǒng)計誤差風險
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