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【交易策略】
　　10月21日，鐵合金期貨價(jià)格整體上漲。硅鐵主力合約5474，上漲0.7%，持倉減少11015手；錳硅主力合約收盤5746，上漲0.14%，持倉減少8772手。
　　硅鐵方面，21日現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱，部分區(qū)域。供應(yīng)端，近期產(chǎn)量有小幅下降，但檢修幅度仍然較低，產(chǎn)量絕對(duì)值處于高位。需求端，9月宏觀數(shù)據(jù)延續(xù)了7月以來的下行趨勢(shì)，鋼材微觀庫存也高于往年同期，鋼廠減產(chǎn)預(yù)期持續(xù)施壓原料需求?？傮w來看，需求端存在鋼廠減產(chǎn)預(yù)期壓力，但自身估值水平較低有所支撐，預(yù)計(jì)底部震蕩為主。
　　錳硅方面，21日錳礦現(xiàn)貨平穩(wěn)運(yùn)行，錳硅現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，部分區(qū)域現(xiàn)貨上漲或下跌幅度在20元/噸。供應(yīng)端方面，近期開工率不降反增，且絕對(duì)值處于高位；需求端，如前文所述，宏觀數(shù)據(jù)增速下行趨勢(shì)不改，鋼材庫存偏高，導(dǎo)致需求存在下行風(fēng)險(xiǎn)。錳硅上方受需求壓制，而估值水平與錳礦低庫存給予支撐，底部震蕩運(yùn)行。
　　單邊：需求預(yù)期存在壓力，但估值水平與成本端有支撐，底部震蕩為主；
　　套利：觀望；
　　期權(quán)：賣出虛值跨式期權(quán)組合。
　　【重要資訊】
　　1.河北某大型鋼鐵集團(tuán)10月硅錳最終定標(biāo)5820元/噸，稍低于市場(chǎng)預(yù)期，較9月定價(jià)下跌180元/噸。
　　2.21日天津港錳礦現(xiàn)貨（元/噸度）：澳塊Mn46%成交40.5-41；南非塊成交34左右；加蓬塊成交39.7-40。