>> 國(guó)泰君安期貨-所長(zhǎng)早讀-251022
| 上傳日期： |
2025/10/22 |
大小： |
24501KB |
| 格式： |
pdf 共77頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林小春 |
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今日發(fā)現(xiàn)
英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)等領(lǐng)導(dǎo)人就俄烏?；鸢l(fā)表聯(lián)合聲明
觀點(diǎn)分享：
據(jù)央視新聞10月22日消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日，據(jù)英國(guó)首相府消息，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基、英國(guó)首相斯塔默、德國(guó)總理梅爾茨、法國(guó)總統(tǒng)馬克龍、意大利總理梅洛尼、波蘭總理圖斯克、葡萄牙總統(tǒng)科斯塔、挪威首相斯特勒、芬蘭總統(tǒng)斯圖布、丹麥?zhǔn)紫喔ダ诐衫锟松?、西班牙首相桑切斯、瑞典首相克里斯特松以及歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩當(dāng)天發(fā)表聯(lián)合聲明。聲明表示，各方一致支持爭(zhēng)取公正而持久的和平，并贊同美國(guó)總統(tǒng)特朗普提出的立即停火、以當(dāng)前接觸線作為談判起點(diǎn)的主張。聲明重申，國(guó)際邊界不應(yīng)以武力方式改變。各方強(qiáng)調(diào)，將繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)和國(guó)防工業(yè)的制裁與壓力。聲明還透露，多國(guó)正研究動(dòng)用被凍結(jié)的俄羅斯主權(quán)資產(chǎn)，為烏克蘭提供必要的財(cái)政資源。各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人計(jì)劃于本周晚些時(shí)候在歐洲理事會(huì)及“意愿聯(lián)盟”會(huì)議框架下繼續(xù)磋商，推進(jìn)相關(guān)工作并進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)烏克蘭的支持。特朗普稱尚未就與普京的會(huì)晤做出決定；澤連斯基在講話中表示，烏方已完成與歐洲伙伴即將舉行會(huì)晤的準(zhǔn)備工作，并將在本周簽署一項(xiàng)關(guān)于防御能力的新協(xié)議。
所長(zhǎng)首推
貴金屬：昨晚金銀大幅跳水，外盤跌幅超過(guò)6%，終結(jié)連續(xù)上漲行情。此次金銀調(diào)整的誘因在俄烏危機(jī)結(jié)束觸發(fā)的避險(xiǎn)買盤撤退，但是在此之前我們就已經(jīng)提示金銀回落風(fēng)險(xiǎn)：
黃金此次上漲主因不斷的風(fēng)險(xiǎn)事件釋放：美國(guó)政府關(guān)門、歐洲政局混亂、中美貿(mào)易升級(jí)、以及美國(guó)區(qū)域銀行暴雷等。然而當(dāng)黃金快速上漲計(jì)價(jià)以上因素之后，累積了資金止盈的風(fēng)險(xiǎn)。一方面特朗普表示對(duì)中國(guó)商品如此高的關(guān)稅不可持續(xù)，何立峰與美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特、貿(mào)易代表格里爾舉行視頻通話，越臨近10月底黃金的關(guān)稅避險(xiǎn)情緒將越為動(dòng)搖。另一方面，價(jià)格嚴(yán)重偏離均線，市場(chǎng)情緒極度亢奮，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)達(dá)極值，顯示交易過(guò)度擁擠。我們認(rèn)為黃金此次回調(diào)需月度級(jí)別來(lái)消化價(jià)格。若出現(xiàn)明顯回調(diào)后震蕩調(diào)整，可考慮多頭再入場(chǎng)，目前長(zhǎng)線邏輯依舊穩(wěn)定。
白銀方面，近期盤面波動(dòng)較大，日盤經(jīng)常出現(xiàn)跳水的走勢(shì)，凸顯價(jià)格的脆弱性和投資者的畏高情緒。隨著中美出口窗口打開(kāi)首批白銀已經(jīng)運(yùn)至倫敦市場(chǎng)，直接導(dǎo)致價(jià)差從最高2.7美元收斂至1美元。而本周庫(kù)存繼續(xù)去庫(kù)，海外現(xiàn)貨擠兌風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)回吐。我們認(rèn)為，短期白銀價(jià)格仍有下跌空間，下方第一支撐位看COMEX 47.4美元附近位置，第二支撐位看43美元。我們繼續(xù)維持觀點(diǎn)，當(dāng)下金銀比將繼續(xù)回升（本周從79升至85），發(fā)揮其保護(hù)性作用。
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