>> 建信期貨-焦炭焦煤日評(píng)-251022
| 上傳日期： |
2025/10/22 |
大小： |
819KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
翟賀攀,聶嘉怡,馮澤仁 |
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行情回顧與后市展望
10月21日，焦炭、焦煤期貨主力合約2601明顯震蕩回落，回吐近3個(gè)交易日以來一半以上漲幅。
1.1現(xiàn)貨市場動(dòng)態(tài)與技術(shù)面走勢(shì)：
10月16日，焦炭、焦煤2601合約日線KDJ指標(biāo)走勢(shì)分化，J值、K值調(diào)頭回落，但D值繼續(xù)上升。焦炭、焦煤2601合約日線MACD指標(biāo)均由弱金叉轉(zhuǎn)為弱死叉。
1.2后市展望：
焦炭方面，獨(dú)立焦化廠焦炭產(chǎn)量自5月下旬以來新高連續(xù)5周回落，鋼廠焦炭產(chǎn)量連續(xù)2周回落并創(chuàng)9月中旬以來新低。港口焦炭庫存自7月中旬以來新低連續(xù)2周小幅回升，鋼廠庫存自5月下旬以來新高連續(xù)2周明顯回落，焦化廠庫存轉(zhuǎn)為回落并創(chuàng)去年10月中旬以來新低。噸焦利潤在前一周短暫盈利后再度轉(zhuǎn)為虧損。
焦煤方面，1-8月份我國煤及褐煤進(jìn)口量較1-7月份同比收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)至-12.2%，1-8月份我國煉焦煤進(jìn)口量同比降幅小幅收窄至-7.6%。近17周礦山精煤和原煤庫存大幅回落，整體降幅分別達(dá)到58.8%和34.2%；獨(dú)立焦化廠庫存轉(zhuǎn)為明顯回升，鋼廠庫存轉(zhuǎn)為回升，港口庫存自7月下旬以來新高有所回落。在焦化廠去庫不暢又補(bǔ)庫的情況下，主要焦煤現(xiàn)貨市場價(jià)格穩(wěn)中有漲。
綜合來看，10月20日炒天氣一日游，雙焦上漲持續(xù)性不足，焦煤現(xiàn)貨明顯走高，但期貨定價(jià)邏輯在于對(duì)未來兩三個(gè)月的供應(yīng)恢復(fù)有擔(dān)憂需，后市雙焦期貨趨勢(shì)性行情并不明朗，在鋼企利潤走差情況下雙焦期貨整體上或先抑后揚(yáng)，需關(guān)注中美關(guān)系走向、鋼材利潤恢復(fù)的路徑等。
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