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【市場回顧】
　　1、期貨市場：期貨盤面寬幅震蕩，最終報(bào)收2261（+4/+0.18%）。
　　2、現(xiàn)貨市場：生產(chǎn)地，內(nèi)蒙南線報(bào)價(jià)1970元/噸，北線報(bào)價(jià)1990元/噸。關(guān)中地區(qū)報(bào)價(jià)2000元/噸，榆林地區(qū)報(bào)價(jià)1990元/噸，山西地區(qū)報(bào)價(jià)2080元/噸，河南地區(qū)報(bào)價(jià)2120元/噸。消費(fèi)地，魯南地區(qū)市場報(bào)價(jià)2240元/噸，魯北報(bào)價(jià)2260元/噸，河北地區(qū)報(bào)價(jià)2170元/噸。西南地區(qū)，川渝地區(qū)市場報(bào)價(jià)2140元/噸，云貴報(bào)價(jià)2200元/噸。港口，太倉市場報(bào)價(jià)2230元/噸，寧波報(bào)價(jià)2220元/噸，廣州報(bào)價(jià)2250元/噸。
　　【重要資訊】
　　截至2025年10月22日，中國甲醇港口庫存總量在151.22萬噸，較上一期數(shù)據(jù)增加2.08萬噸。其中，華東地區(qū)累庫，庫存增加3萬噸；華南地區(qū)去庫，庫存減少0.92萬噸。
　　【邏輯分析】
　　供應(yīng)端，煤制甲醇利潤在400元/噸附近，甲醇開工率高位穩(wěn)定，國內(nèi)供應(yīng)持續(xù)寬松。進(jìn)口端，美金價(jià)格穩(wěn)定，進(jìn)口順掛擴(kuò)大，伊朗尚未限氣，除kimiya外全部正常，非伊開工提升，外盤開工高位，歐美市場小幅下跌，中歐價(jià)差繼續(xù)縮小，東南亞轉(zhuǎn)口窗口關(guān)閉，伊朗10月已裝68萬噸.需求端，傳統(tǒng)下游進(jìn)入淡季，開工率回落，MTO裝置開工率回升，興興69萬噸/年MTO裝置穩(wěn)定；南京誠志1期29.5萬噸/年MTO裝置負(fù)荷不滿，其配套60萬噸/年甲醇裝置正常運(yùn)行；2期60萬噸/年MTO裝置負(fù)荷不滿，江蘇斯?fàn)柊?0萬噸/年MTO裝置運(yùn)行穩(wěn)定；天津渤化60萬噸/年（MTO）裝置負(fù)荷7成；寧波富德60萬噸/年DMTO裝置正常負(fù)荷不滿。庫存方面，進(jìn)口到港略有減少，港口累庫周期結(jié)束，基差偏強(qiáng)；內(nèi)地企業(yè)庫存窄幅波動。綜合來看，國際裝置開工率提升，伊朗地區(qū)部分裝置重啟，日均產(chǎn)量提升至35000噸附近，進(jìn)口順掛擴(kuò)大，伊朗尚未限氣，除kimiya外全部正常，非伊開工提升，外盤開工高位，歐美市場小幅下跌，中歐價(jià)差繼續(xù)縮小，東南亞轉(zhuǎn)口窗口關(guān)閉，伊朗10月已裝68萬噸.，受制裁影響，伊朗招標(biāo)成交較差，非伊貨源充足但加點(diǎn)提高。伊朗非伊價(jià)差迅速走擴(kuò)，下游需求穩(wěn)定，到港量穩(wěn)定，MTO需求平穩(wěn)，港口庫存繼續(xù)累庫。近期，煤炭需求旺季，煤價(jià)連續(xù)反彈，外賣產(chǎn)量回升至高位，市場流通量寬松，工廠讓利出貨，成交偏差，部分流拍，國內(nèi)供應(yīng)寬松。內(nèi)地MTO開工穩(wěn)定，CTO外采虧損接近前低，寶豐本周暫未外采，中東局勢不明朗，受消息刺激，原油大幅反彈，不過美聯(lián)儲降息預(yù)期強(qiáng)化，國內(nèi)大宗商品寬幅震蕩，對期貨甲醇影響較大，進(jìn)口干擾略有消退，高庫存背景下，甲醇整體震蕩偏弱為主。。
　　【交易策略】
　　1、單邊：高空，不追空
　　 2、套利：觀望
　　3、期權(quán)：賣看漲