>> 建信期貨-純堿、玻璃日?qǐng)?bào)-251023
| 上傳日期： |
2025/10/23 |
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| 417KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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純堿當(dāng)日行情：
10月22日，純堿主力期貨SA601合約震蕩回升。收盤價(jià)1223元/噸，上漲16元/噸,漲幅為1.32%，日減倉(cāng)924手。
基本面來(lái)看，供應(yīng)回落，庫(kù)存小幅累庫(kù)，整體偏弱格局未改。純堿周產(chǎn)繼續(xù)下降3.03萬(wàn)噸至74.05萬(wàn)噸，處于中高位區(qū)間。純堿裝置穩(wěn)中有停。需求端，10月中旬中國(guó)純堿企業(yè)出貨表現(xiàn)不如節(jié)前，總出貨量為69.98萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.56%。下游端，浮法玻璃產(chǎn)量持穩(wěn)，光伏玻璃產(chǎn)量也維持不變，因此重堿需求變動(dòng)不大。庫(kù)存端，堿廠庫(kù)存再度累庫(kù)，升至170.5萬(wàn)噸，處于近半年以來(lái)的較低位區(qū)間。
綜合來(lái)看，供應(yīng)受設(shè)備檢修影響不大，整體產(chǎn)量持穩(wěn)，下游低價(jià)補(bǔ)庫(kù)為主，基本面驅(qū)動(dòng)仍舊不足。浮法玻璃日熔量持穩(wěn)，光伏玻璃行業(yè)處于弱平衡狀態(tài)。市場(chǎng)供大于求的格局未有效改善。目前處于政策真空期，需等待本月重要會(huì)議的定調(diào)。近期，純堿合約出現(xiàn)了筑底的跡象，預(yù)計(jì)后市維持震蕩運(yùn)行。在缺乏實(shí)質(zhì)性利好因素支撐的背景下，預(yù)計(jì)盤面價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。
玻璃當(dāng)日行情：
基本面方面，浮法玻璃產(chǎn)量持穩(wěn)；光伏玻璃基本面弱平衡，玻璃整體處于年內(nèi)的供應(yīng)高位，雖然沙河地區(qū)存供應(yīng)預(yù)期擾動(dòng)，但整體偏穩(wěn)。庫(kù)存端，節(jié)后廠庫(kù)維持較高態(tài)勢(shì)，庫(kù)存天數(shù)也連續(xù)回升。需求端，地產(chǎn)市場(chǎng)仍未出現(xiàn)企穩(wěn)趨勢(shì)，竣工數(shù)據(jù)偏弱，浮法玻璃需求回升跡象恐難持續(xù)。后市來(lái)看，供需弱平衡，反內(nèi)卷宏觀情緒退潮，目前處于政策真空期。盤面或二次探底。但不宜過(guò)度追空，市場(chǎng)風(fēng)格可能由基本面交易再度切換至政策端交易，需持續(xù)關(guān)注宏觀政策及產(chǎn)線變化的潛在利多。
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