>> 國泰君安期貨-甲醇:震蕩運行-251024
| 上傳日期: |
2025/10/24 |
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| 843KB |
| 格式: |
pdf 共3頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
黃天圓,楊鈜漢 |
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【現(xiàn)貨消息】 1.截止2025年10月22日,中國甲醇港口樣本庫存量:151.22萬噸,較上期+2.08萬噸,環(huán)比+1.39%。本周甲醇港口庫存窄幅積累,受天氣因素影響,華東地區(qū)較長時間封航,再加上其他因素,導致外輪卸貨延續(xù)不及預期,周期內外輪顯性計入25.1萬噸。華東地區(qū)主流社會庫提貨明顯縮量,出貨困難,江蘇外輪進口卸貨支撐下庫存明顯積累;浙江地區(qū)剛需穩(wěn)定,外輪卸貨不足下庫存減少。本周華南港口庫存呈現(xiàn)去庫。廣東地區(qū)周內以內貿船貨抵港為主,主流庫區(qū)提貨量穩(wěn)健,庫存亦有去庫。福建地區(qū)進口貨源繼續(xù)補充供應,另有個別在卸船只尚未全部計入庫存,下游維持剛需消耗,因此小幅累庫。(隆眾資訊) 2.甲醇基本面壓力較大,但估值中性偏低,疊加近期重要宏觀事件較多,預計價格呈現(xiàn)震蕩運行格局。上方壓力主要來自基本面供應端,高進口量以及高日產導致內地庫存量環(huán)比有所提升,港口高庫存壓力之下尋求回流內地降壓。因此短期基本面壓力抑制盤面價格上方空間。估值端來看,近期甲醇01合約持續(xù)收升水,11-01合約月差有所轉強。但伴隨甲醇01合約升水減少,01合約下方空間逐漸收窄。宏觀方面,臨近國內四中全會及“十五五”規(guī)劃重要時間節(jié)點。此外,中美船舶問題同樣對全球物流穩(wěn)定性帶來影響。因此整體來看,甲醇上有基本面壓力,下有宏觀端情緒進行支撐,預計震蕩運行。(國泰君安期貨甲醇周報) 【趨勢強度】 甲醇趨勢強度:0 注:趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強、強,-2表示最看空,2表示最看多。
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