>> 光大證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報(bào)：實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)，確保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的韌性與安全-251026
| 上傳日期： |
2025/10/26 |
大小： |
1557KB |
| 格式： |
pdf 共21頁(yè) |
來(lái)源： |
光大證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
趙乃迪,周家諾,胡星月 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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“十五五”目標(biāo)要求科技自立自強(qiáng)水平大幅提高。二十屆四中全會(huì)在“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)中明確提出“科技自立自強(qiáng)水平大幅提高”，并規(guī)劃到2035年實(shí)現(xiàn)科技實(shí)力大幅躍升。在具體工作部署方面，全會(huì)將“加快高水平科技自立自強(qiáng)，引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”列為重點(diǎn)工作要求，凸顯了科技創(chuàng)新在現(xiàn)代化建設(shè)中的核心地位。全會(huì)強(qiáng)調(diào)要抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革歷史機(jī)遇，統(tǒng)籌教育強(qiáng)國(guó)、科技強(qiáng)國(guó)、人才強(qiáng)國(guó)建設(shè)，提升國(guó)家創(chuàng)新體系整體效能，全面增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，搶占科技發(fā)展制高點(diǎn)，不斷催生新質(zhì)生產(chǎn)力。在實(shí)施路徑上，全會(huì)提出四個(gè)關(guān)鍵舉措：加強(qiáng)原始創(chuàng)新和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合、一體推進(jìn)教育科技人才發(fā)展、深入推進(jìn)數(shù)字中國(guó)建設(shè)。這些表述體現(xiàn)了黨中央對(duì)科技自立自強(qiáng)的高度重視，為實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化提供強(qiáng)大科技動(dòng)能。
半導(dǎo)體材料板塊正處于需求擴(kuò)張與國(guó)產(chǎn)替代的共振階段。AI算力、智能駕駛滲透等應(yīng)用持續(xù)推動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)擴(kuò)張，根據(jù)WSTS預(yù)測(cè)2025年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)7009億美元，同比增長(zhǎng)11.2%。光刻膠、濕電子化學(xué)品、電子特氣等核心材料既受益于晶圓投片量增加，又面臨國(guó)產(chǎn)化率提升的政策支持。其中，2025年中國(guó)大陸光刻膠市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)6.8%至179億元；IC用濕電子化學(xué)品需求量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)23.1%，市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)8.5%至86億元；電子特氣市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)6.33%至279億元。
OLED有機(jī)材料市場(chǎng)正受益于國(guó)產(chǎn)面板廠商出貨份額持續(xù)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)。根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，2025H1全球智能手機(jī)OLED面板中，柔性O(shè)LED滲透率提升至27.4%，中國(guó)大陸廠商柔性O(shè)LED份額達(dá)62.3%，同比增長(zhǎng)7.7pct。隨著OLED顯示技術(shù)在智能手機(jī)、車載顯示、電視等領(lǐng)域的加速滲透，2025年中國(guó)大陸OLED有機(jī)材料市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)74億元，同比增長(zhǎng)30%，到2030年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將超過(guò)160億元。
人形機(jī)器人及低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，PEEK及MXD6等輕量材料具備較高應(yīng)用潛力。根據(jù)MarketsandMarkets數(shù)據(jù)，全球人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)從2024年的20.2億美元增長(zhǎng)至2030年的152.6億美元，對(duì)應(yīng)CAGR達(dá)39.2%。PEEK材料憑借高比強(qiáng)度、耐熱性好等特性，在人形機(jī)器人等領(lǐng)域具備較高的應(yīng)用潛力。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2025年P(guān)EEK全球市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)約為70億元。MXD6復(fù)合材料在機(jī)械性能方面與PEEK相當(dāng)?shù)杀靖?，隨著國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快，使用成本將持續(xù)降低，有望顯著提高性價(jià)比并拓寬應(yīng)用場(chǎng)景。此外，PEEK和MXD6憑借輕質(zhì)高強(qiáng)、耐腐蝕等特性，在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的eVTOL、無(wú)人機(jī)等飛行器結(jié)構(gòu)件和功能件中同樣具備應(yīng)用前景。
AI算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)建設(shè)，驅(qū)動(dòng)高頻高速樹(shù)脂與液冷材料市場(chǎng)。根據(jù)TrendForce預(yù)測(cè)，2025年AI服務(wù)器市場(chǎng)價(jià)值預(yù)計(jì)達(dá)2980億美元，同比增長(zhǎng)45.4%。Prismark預(yù)計(jì)，2025年全球PCB市場(chǎng)規(guī)模同比提升12.8%至約830億美元。高頻高速樹(shù)脂作為覆銅板核心材料，通過(guò)降低介電損耗來(lái)保證信號(hào)傳輸穩(wěn)定性，智研咨詢預(yù)計(jì)2030年全球電子級(jí)樹(shù)脂（含高頻高速樹(shù)脂）市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至140億美元。液冷技術(shù)方面，中國(guó)信息通信研究院預(yù)計(jì)2029年中國(guó)智算中心液冷市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1300億元，為上游高性能樹(shù)脂及液冷材料企業(yè)帶來(lái)顯著成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
投資建議：在科技自立自強(qiáng)戰(zhàn)略背景下，新材料板塊正處于需求擴(kuò)張與國(guó)產(chǎn)替代的雙重機(jī)遇期，建議關(guān)注半導(dǎo)體材料、OLED材料、輕量化材料、AI算力材料四大領(lǐng)域中具備技術(shù)壁壘、客戶優(yōu)勢(shì)及成本控制能力的頭部企業(yè)。
風(fēng)險(xiǎn)分析：下游需求不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，客戶導(dǎo)入進(jìn)度不及預(yù)期。
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