>> 瑞達期貨-多晶硅產(chǎn)業(yè)日報-251029
| 上傳日期： |
2025/10/29 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃聞杰 |
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行業(yè)消息
10月28日，協(xié)鑫在央視訪談中提到:17家企業(yè)已基本簽字，聯(lián)合體搭建預(yù)計年內(nèi)完成。
觀點總結(jié)
宏觀面：財政部等三部門：調(diào)整風力發(fā)電等增值稅政策。多晶硅方面，從供應(yīng)端看，隨著11月臨近，西南地區(qū)即將進入枯水期，多晶硅企業(yè)生產(chǎn)成本上升。部分企業(yè)已開始減少原料投放量，如四川、云南等地部分基地近日已逐步減產(chǎn)，需求端表現(xiàn)相對疲軟，下游光伏產(chǎn)業(yè)鏈需求不振。組件招標價格持續(xù)走低，導(dǎo)致集中式項目延期，進而使得硅片對多晶硅的需求同步縮減。盡管N型硅料因TOPCon電池技術(shù)滲透率提升，保持一定溢價能力，但普通料價格已逼近成本線，行業(yè)整體毛利率不斷收窄。國際方面，歐洲市場庫存高企，壓制進口需求；美國關(guān)稅政策雖有松動，帶動儲能系統(tǒng)出口增長，但難以完全抵消歐洲市場的負面影響。不過，新興市場如中東、拉美需求呈現(xiàn)激增態(tài)勢，在一定程度上緩沖了需求端的下滑。市場曾傳聞相關(guān)主管部門將出臺加強光伏產(chǎn)能調(diào)控的通知文件，涉及對全產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)有產(chǎn)能開工率限制等要求，并嚴禁新增產(chǎn)能，這在一定程度上提振了市場信心。但政策的具體細則及落地時間仍未明確，今日市場有下游光伏產(chǎn)能整合消息傳聞，整體來說反內(nèi)卷改革進入深水區(qū)，已經(jīng)準備落實，刺激多晶硅價格上行，但后續(xù)需求端走弱依然會形成反制，操作建議，逢低布局多單
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