>> 瑞達(dá)期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報(bào)-251029
| 上傳日期： |
2025/10/29 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、“十五五”規(guī)劃建議全文發(fā)布，明確“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的主要目標(biāo)包括：經(jīng)濟(jì)增長保持在合理區(qū)間，全要素生產(chǎn)率穩(wěn)步提升，居民消費(fèi)率明顯提高；科技自立自強(qiáng)水平大幅提高；進(jìn)一步全面深化改革取得新突破；居民收入增長和經(jīng)濟(jì)增長同步、勞動報(bào)酬提高和勞動生產(chǎn)率提高同步等。建議提出，加快新能源、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，推動量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、6G等成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。采取超常規(guī)措施，全鏈條推動集成電路、工業(yè)母機(jī)、高端儀器、基礎(chǔ)軟件、先進(jìn)材料、生物制造等重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)取得決定性突破。全面實(shí)施“人工智能+”行動。大力提振消費(fèi)。提高資本市場制度包容性、適應(yīng)性，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能。
2、央行行長潘功勝在《國務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報(bào)告》中表示，下一步將落實(shí)落細(xì)適度寬松的貨幣政策，執(zhí)行好各項(xiàng)已出臺貨幣政策措施，持續(xù)釋放政策效能，研究儲備新的政策舉措。
3、美國參議院以54票對45票的結(jié)果，再次未能通過程序性表決，推進(jìn)旨在結(jié)束政府停擺的《2025財(cái)政年度持續(xù)撥款與延長期限法案》。該法案由眾議院通過，擬以當(dāng)前資金水平臨時(shí)恢復(fù)政府運(yùn)作，在參議院需獲得60票方能推進(jìn)。此次為該法案第13次表決，仍未達(dá)到所需門檻，意味著政府停擺將繼續(xù)。
4、“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)發(fā)布機(jī)構(gòu)ADP宣布，將從本周起推出周度就業(yè)數(shù)據(jù)，以更高頻率追蹤美國勞動力市場動態(tài)。首份報(bào)告顯示，截至10月11日的四周內(nèi)，美國私營部門就業(yè)崗位平均增加14,250個(gè)。
氧化鋁觀點(diǎn)總結(jié)
氧化鋁主力合約震蕩走強(qiáng)，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久嬖隙?，鋁土礦港口庫存小幅回落，土礦供給受海外季節(jié)變化影響有所收緊，礦價(jià)堅(jiān)挺。供給方面，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走弱，疊加鋁土礦報(bào)價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，冶煉廠利潤受擠壓，減產(chǎn)預(yù)期逐漸走高，國內(nèi)氧化鋁供給量或?qū)⒅鸩绞諟p。需求方面，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能及開工保持高位運(yùn)行，加之宏觀積極預(yù)期的釋放，鋁類需求及消費(fèi)或?qū)⑦M(jìn)一步推升冶煉廠生產(chǎn)，故氧化鋁需求或?qū)⑿》嵴?。整體來看，氧化鋁基本面或處于供給收減、需求小幅提振的階段，氧化鋁價(jià)或?qū)⒂兴?。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
滬鋁主力合約小幅反彈，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久婀┙o端，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱，疊加國內(nèi)宏觀預(yù)期釋放提振鋁價(jià)，令電解鋁冶煉利潤增厚，生產(chǎn)積極性提升。但由于在運(yùn)行產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，故國內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度。需求端，“十五五”規(guī)劃改善國內(nèi)消費(fèi)預(yù)期，疊加傳統(tǒng)旺季帶來的下游開工率轉(zhuǎn)暖，令電解鋁消費(fèi)走強(qiáng)，鋁錠庫存去化，但需謹(jǐn)慎觀測過高鋁價(jià)對下游需求的抑制作用。整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、消費(fèi)走強(qiáng)的階段，產(chǎn)業(yè)庫存去化、預(yù)期向好。期權(quán)方面，購沽比為1.33，環(huán)比-0.0509，期權(quán)市場情緒偏多頭，隱含波動率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
鑄造鋁合金觀點(diǎn)總結(jié)
鑄鋁主力合約小幅反彈，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久婀┙o端，原料廢鋁供給持續(xù)偏緊，加之鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行帶動廢鋁報(bào)價(jià)走高，鑄鋁的成本支撐邏輯仍強(qiáng)。然而原料的緊張?jiān)倭硪环矫嬉嘞拗畦T鋁部分產(chǎn)能，國內(nèi)鑄鋁供給量仍將有所收斂。需求端，國內(nèi)宏觀釋放積極預(yù)期，加之傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的加持，下游需求表現(xiàn)韌性，產(chǎn)業(yè)庫存小幅去化。整體來看，鑄鋁基本面或處于供需緊平衡階段，庫存去化、預(yù)期向好。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱走擴(kuò)。操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)
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