>> 建信期貨-貴金屬日評-251031
| 上傳日期： |
2025/10/31 |
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| 839KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
何卓喬,黃雯昕,聶嘉怡 |
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日內(nèi)行情：
美聯(lián)儲如期降息25BP但暗示可能因數(shù)據(jù)缺失而將暫停降息，隔夜倫敦黃金一度從4030美元/盎司附近直落100美元；但特朗普因俄羅斯宣布軍備試驗(yàn)而下令美國戰(zhàn)爭部重啟核武器試驗(yàn)，而且中美元首會晤成果也低于市場主流預(yù)期，因此30日亞盤時段倫敦黃金又反彈至3970美元/盎司附近。我們判斷環(huán)球央行寬松、地緣政治風(fēng)險以及國際貿(mào)易貨幣體系加速重組等因素繼續(xù)為貴金屬提供流動性溢價、避險需求和儲備分散化需求，但短期內(nèi)貴金屬有回調(diào)整理以消化前期大幅飆升的必要性；建議投資者繼續(xù)持偏多思路參與交易，觀察倫敦黃金在3850-3900美元/盎司一線的支撐力度。本周關(guān)注中美元首會晤和美聯(lián)儲議息會議。
中線行情：
由于美國就業(yè)通脹形勢支持美聯(lián)儲重啟降息進(jìn)程且在特朗普壓力和管理層重大變動的雙重影響下美聯(lián)儲降息幅度可能大于經(jīng)濟(jì)就業(yè)形勢所需，高市早苗當(dāng)選日本首相引發(fā)安倍晉三經(jīng)濟(jì)路線回歸和日元流動性重新泛濫的擔(dān)憂，而全球貿(mào)易貨幣體系加速重組和地緣政治風(fēng)險居高不下也繼續(xù)為黃金提供配置需求和避險需求，我們判斷8月下旬以來的本輪貴金屬上漲趨勢尚未結(jié)束且可能延伸至2026年，倫敦黃金半年期和一年期目標(biāo)價分別為4500和4800美元/盎司，倫敦白銀半年期和一年期目標(biāo)價分別為58和63美元/盎司，建議投資者繼續(xù)持多頭思路參與交易，空頭套保者克適當(dāng)降低套保比率。但相對于流動性增長而言目前黃金市盈率已經(jīng)嚴(yán)重偏高，偏高市盈率需要超強(qiáng)的避險需求來支撐，這意味著金價往往呈現(xiàn)短期飆升后橫盤整理等待下一次突破上漲時機(jī)的走勢，目前階段多頭需要控制倉位并注意短期調(diào)整風(fēng)險。倫敦黃金下方支撐分別為4130和3975美元/盎司，倫敦白銀下方支撐分別為50.31和47.76美元/盎司
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