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市場(chǎng)分析
　　價(jià)格與基差：2025-10-30，尿素主力收盤(pán)1627元/噸（-17）；河南小顆粒出廠價(jià)報(bào)價(jià)：1580元/噸（0）；山東地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：1600元/噸（+0）；江蘇地區(qū)小顆粒報(bào)價(jià)：1590元/噸（+0）；小塊無(wú)煙煤750元/噸（+0），山東基差：-27元/噸（+17）；河南基差：-47元/噸（+17）；江蘇基差：-37元/噸（+17）；尿素生產(chǎn)利潤(rùn)70元/噸（+0），出口利潤(rùn)872元/噸（+10）。
　　供應(yīng)端：截至2025-10-30，企業(yè)產(chǎn)能利用率80.32%（0.08%）。樣本企業(yè)總庫(kù)存量為155.43萬(wàn)噸（-7.59），港口樣本庫(kù)存量為11.00萬(wàn)噸（-10.00）。
　　需求端：截至2025-10-30，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率31.04%（+3.33%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為49.98%（+1.68%）；尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)7.53日（+0.12）。
　　尿素現(xiàn)貨在上周期現(xiàn)雙漲后本周隨著價(jià)格上漲成交轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)短期震蕩，等待驅(qū)動(dòng)。目前部分地區(qū)農(nóng)業(yè)秋季肥進(jìn)行中，復(fù)合肥秋季肥生產(chǎn)收尾，山東、蘇皖前期部分停車(chē)裝置恢復(fù)生產(chǎn)，湖北大裝置開(kāi)工率提升，整體開(kāi)工率回升，當(dāng)前冬小麥所需的復(fù)合肥以清庫(kù)為主，隨天氣轉(zhuǎn)晴，走貨情緒轉(zhuǎn)好。三聚氰胺部分裝置復(fù)產(chǎn)，開(kāi)工窄幅提升，剛需采購(gòu)。隨著新增產(chǎn)能釋放，中長(zhǎng)期尿素供需仍偏寬松。隨著天氣好轉(zhuǎn)，尿素農(nóng)需走貨增加，本周廠內(nèi)庫(kù)存去庫(kù)，全國(guó)庫(kù)存高位仍為內(nèi)蒙，進(jìn)入11月，東北復(fù)合肥廠逐漸開(kāi)工，關(guān)注東北采購(gòu)節(jié)奏以及全國(guó)淡儲(chǔ)節(jié)奏。尿素目前仍受出口情緒影響，9月、10月仍為出口窗口期，尿素9月出口137萬(wàn)噸，2025年1-9月累計(jì)出口量為281.23萬(wàn)噸；港口離港有序進(jìn)行，庫(kù)存去化。印度RCF10月1日宣布尿素進(jìn)口招標(biāo)，10月15日截標(biāo)，報(bào)盤(pán)有效期至10月30日，最晚船期12月10日，共收到25家供貨商，總計(jì)366萬(wàn)噸貨源。最低CFR價(jià)格西海岸402美元/噸，東海岸395美元/噸。目前尿素出口政策或仍有變化，關(guān)注后續(xù)尿素出口動(dòng)態(tài)。
　　策略
　　單邊：中性
　　跨期：觀望
　　跨品種：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　國(guó)內(nèi)出口政策、裝置檢修情況、庫(kù)存變動(dòng)情況、農(nóng)業(yè)需求情況