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「周度要點(diǎn)小結(jié)」
　　價(jià)格：市場(chǎng)預(yù)期12月OPEC+小幅增產(chǎn)，疊加原油需求端疲軟，本周國(guó)際油價(jià)走弱，帶動(dòng)苯乙烯等油化工品種下跌。截至2025年10月31日收盤，EB2512合約報(bào)收于6471元/噸，較上周收盤價(jià)下跌1.04%。
　　基本面：供應(yīng)端，天津渤化45萬噸、中委廣東80萬噸等裝置停車檢修，苯乙烯產(chǎn)量環(huán)比-1.1%至32.34萬噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比-2.53%至66.72%。需求端，本周苯乙烯下游開工率以降為主：EPS開工率環(huán)比+0.26%至62.24%，PS開工率環(huán)比-1.8%至52%，ABS開工率環(huán)比-0.7%至72.1%，UPR開工率環(huán)比+1%至35%，丁苯橡膠開工率環(huán)比-3.86%至66.71%。庫存方面，本周工廠庫存環(huán)比-5.21%至18.60萬噸，華東港口庫存環(huán)比4.69%至19.3萬噸，華南港口庫存環(huán)比-6.06%至3.1萬噸。成本方面，本周純苯現(xiàn)貨、乙烯CFR東北亞延續(xù)弱勢(shì)，苯乙烯非一體化成本環(huán)比下降至6860.06元/噸。由于苯乙烯現(xiàn)貨跌幅不及成本，非一體化裝置利潤(rùn)修復(fù)至-400元/噸。
　　展望：下周中委廣東等停車裝置影響擴(kuò)大，苯乙烯產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)維持下降趨勢(shì)。下游裝置有提負(fù)預(yù)期，或進(jìn)一步深化苯乙烯短期供需緊平衡局面，但高庫存壓力下供需改善利多有限。成本方面，國(guó)際原油供強(qiáng)于需局面預(yù)計(jì)維持，地緣局勢(shì)尚缺乏激化信號(hào)，油價(jià)仍存下跌空間。目前苯乙烯一體化利潤(rùn)接近盈虧平衡線，反映估值偏低，下跌空間或受限制。短期EB2512預(yù)計(jì)震蕩走勢(shì)，區(qū)間預(yù)計(jì)在6260-6630附近