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【核心矛盾】
　　綜合來看，鐵礦石市場(chǎng)短期面臨“宏觀利好出盡、基本面承壓”的格局。供應(yīng)維持高位，港口庫存累積，需求端受鋼廠利潤(rùn)收縮和鐵水產(chǎn)量回落壓制，疊加焦煤強(qiáng)勢(shì)擠壓利潤(rùn)，鐵礦石價(jià)格上行空間有限。操作上建議關(guān)注估值修復(fù)后的逢高沽空機(jī)會(huì)。
　　【利多因素】
　　1.本期鐵水產(chǎn)量雖環(huán)比下降，但同比仍保持正增長(zhǎng)，且處于季節(jié)性高位，對(duì)鐵礦石的基礎(chǔ)需求形成一定支撐
　　2.鋼廠利潤(rùn)雖低但尚未減產(chǎn)
　　3.前期的宏觀事件（中美首腦會(huì)議、美聯(lián)儲(chǔ)降息）帶來市場(chǎng)情緒回暖
　　【利空因素】
　　1.宏觀利好出盡，進(jìn)入宏觀真空期
　　2.鐵礦石發(fā)運(yùn)量維持季節(jié)性高位，同時(shí)港口庫存呈現(xiàn)超季節(jié)性累庫
　　3.熱卷庫存超季節(jié)性持續(xù)累積，產(chǎn)量雖邊際回落但仍處高位，整體需求動(dòng)能不足
　　4.鋼廠利潤(rùn)大幅下探，鋼廠減產(chǎn)負(fù)反饋壓力不斷積累
　　5.焦煤強(qiáng)勢(shì)，擠壓鐵礦石空間