>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報-251104
| 上傳日期： |
2025/11/4 |
大小： |
683KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠,王璽圳 |
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【棉花市場消息】
1、中國棉花信息網(wǎng)專訊2025年11月4日，出疆棉公路運輸價格指數(shù)為0.1803元/噸·公里，環(huán)比持平。今日，運輸需求略有下降，運力資源同步降低，指數(shù)無變化。預(yù)計短期內(nèi)，運價指數(shù)或?qū)⒊尸F(xiàn)整體波動上行態(tài)勢。
2、中國棉花信息網(wǎng)專稿據(jù)沙雅縣多位種植戶反饋，今年棉花畝產(chǎn)普遍集中在380-450公斤/畝，較去年減少30-70公斤/畝。有種植戶認(rèn)為，今年棉花普遍成鈴偏早且多集中在中下部，水肥管理還是按照以往經(jīng)驗進行，未結(jié)合棉花實際長勢情況靈活調(diào)配肥料用量，導(dǎo)致上部營養(yǎng)不足，最終影響畝產(chǎn)。此外，還可能與9月份氣溫偏低、晝夜溫差較大有關(guān)，棉籽成熟度不足、籽粒不夠飽滿，單鈴重輕導(dǎo)致畝產(chǎn)減少。
3、截止到10月28日，美棉主產(chǎn)區(qū)（93.0%）的干旱程度和覆蓋率指數(shù)128，環(huán)比-18，同比-27；德克薩斯州的干旱程度和覆蓋率指數(shù)為128，環(huán)比-25，同比-73。美棉主產(chǎn)區(qū)干旱指數(shù)大幅下行，10月上市檢驗報告顯示美棉指標(biāo)下行，主要顏色級、馬值、斷裂比強度等指標(biāo)走差。
【交易邏輯】
基本面方面，11月隨著新花開始大量上市，市場可能會有一定的賣套保壓力，供應(yīng)端來看，雖然今年產(chǎn)量豐產(chǎn)，但近期市場預(yù)計增幅可能不及之前預(yù)期。需求端來看，隨著旺季的結(jié)束，市場開始進入相對淡季。綜合來看，供應(yīng)端新花大量上市，新年度大幅增產(chǎn)但可能增產(chǎn)幅度不及預(yù)期；需求端訂單近期表現(xiàn)一般，但前期利空因素基本在盤面已經(jīng)有所反應(yīng)，預(yù)計鄭棉大概率震蕩為主，上下空間相對有限。此外，近期中美可能會有貿(mào)易談判，此外，11月份中美關(guān)稅協(xié)議到期，后續(xù)中美貿(mào)易政策可能對盤面影響較大，需重點關(guān)注。
【交易策略】
1、單邊：預(yù)計未來美棉走勢大概率震蕩為主，鄭棉預(yù)計震蕩略偏強走勢，前期多單止盈。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：觀望。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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