>> 國海證券-新材料產(chǎn)業(yè)行業(yè)周報(bào)：截至九月底，中國新型儲(chǔ)能裝機(jī)超1億千瓦-251109
| 上傳日期： |
2025/11/10 |
大小： |
3826KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
李永磊,董伯駿,李娟廷 |
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投資要點(diǎn):
核心邏輯
新材料是化工行業(yè)未來發(fā)展的一個(gè)重要方向，正處于下游需求迅速增長階段，隨著政策支持與技術(shù)突破，國內(nèi)新材料有望迎來加速成長期。所謂“一代材料，一代產(chǎn)業(yè)”，新材料產(chǎn)業(yè)屬于基石性產(chǎn)業(yè)，是其他產(chǎn)業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)。我們篩選了支撐人類社會(huì)發(fā)展的重要領(lǐng)域，包括電子信息、新能源、生物技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等，持續(xù)挖掘并追蹤處于上游核心供應(yīng)鏈、研發(fā)能力較強(qiáng)、管理優(yōu)異的新材料公司。
1）電子信息板塊：重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體材料、顯示材料、5G材料等。
板塊動(dòng)態(tài)：
11月4日，SEMI：11月3日，SK海力士在活動(dòng)中公布內(nèi)存產(chǎn)品發(fā)展路徑圖，明確研發(fā)HBM、AI-DRAM與AI-NAND等新型存儲(chǔ)產(chǎn)品，以破解AI時(shí)代“存儲(chǔ)墻”瓶頸，鞏固存儲(chǔ)領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)地位。其中，AI-DRAM細(xì)分優(yōu)化、突破、擴(kuò)展三類方案，覆蓋低功耗降本、超高容量破局及多場(chǎng)景延伸需求；AI-NAND則從性能、帶寬、密度維度發(fā)力，計(jì)劃2026年底推出高性能樣品，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)PB級(jí)存儲(chǔ)。為實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)，SK海力士正在深化合作伙伴關(guān)系，包括與英偉達(dá)合作推進(jìn)AI制造技術(shù)進(jìn)步，與臺(tái)積電合作開發(fā)下一代HBM基片，并與閃迪合作促進(jìn)新興的高帶寬閃存（HBF）市場(chǎng)的國際標(biāo)準(zhǔn)化。
2）航空航天板塊：重點(diǎn)關(guān)注PI薄膜、精密陶瓷、碳纖維。
板塊動(dòng)態(tài)：
11月5日，大飛機(jī)公眾號(hào)：11月5日，由商務(wù)部與上海市人民政府聯(lián)合主辦的第八屆中國國際進(jìn)口博覽會(huì)隆重開幕。中國商飛公司亮相中國館，向公眾展示了“C家族”的多款飛機(jī)模型。公司黨委常委、副總經(jīng)理戚學(xué)鋒出席開幕式，會(huì)后應(yīng)邀參觀主要參展供應(yīng)商展臺(tái)，深化交流合作。在中國商飛展臺(tái)，集中陳列了1:32比例C909、C919基本型飛機(jī)模型，1:50比例C909衍生型及C919加長型、縮短型飛機(jī)模型，1:100比例C929飛機(jī)模型，還展示了C919飛機(jī)可平躺的頭等/公務(wù)艙座椅等相關(guān)產(chǎn)品。這是中國商飛連續(xù)第八年參加進(jìn)博會(huì)。
3）新能源板塊：重點(diǎn)關(guān)注光伏、鋰離子電池、質(zhì)子交換膜、儲(chǔ)氫材料等。
板塊動(dòng)態(tài)：
11月7日，人民日?qǐng)?bào)海外版：11月5日舉行的第八屆虹橋國際經(jīng)濟(jì)論壇“新型儲(chǔ)能高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)全球能源轉(zhuǎn)型”分論壇上，國家能源局能源節(jié)約和科技裝備司副司長邊廣琦表示，中國新型儲(chǔ)能保持平穩(wěn)較快發(fā)展，截至2025年9月底，中國新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模超過1億千瓦。
4）生物技術(shù)板塊：重點(diǎn)關(guān)注合成生物學(xué)、科學(xué)服務(wù)等。
板塊動(dòng)態(tài)：
11月6日，格隆匯：重慶市人民政府辦公廳印發(fā)《重慶市全鏈條支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展若干措施》，其中提出，促進(jìn)人工智能賦能藥物創(chuàng)新。用好病理、腫瘤等數(shù)據(jù)資源，開展規(guī)范化標(biāo)注與標(biāo)準(zhǔn)化處理，建設(shè)高質(zhì)量生物醫(yī)藥行業(yè)數(shù)據(jù)集和可信數(shù)據(jù)空間，推動(dòng)醫(yī)療健康數(shù)據(jù)、臨床試驗(yàn)信息、生物樣本數(shù)據(jù)等資源安全有序共享。加大人工智能在新藥研發(fā)領(lǐng)域的應(yīng)用，在靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)、分子生成、中試驗(yàn)證、臨床試驗(yàn)、數(shù)字化生產(chǎn)與智慧監(jiān)管等環(huán)節(jié)開發(fā)智能體和應(yīng)用場(chǎng)景，構(gòu)建覆蓋全鏈條、自主可控的人工智能藥物研發(fā)體系。打造“人工智能+制藥”公共服務(wù)平臺(tái)，構(gòu)建醫(yī)藥“產(chǎn)業(yè)大腦+未來工廠”新模式。建設(shè)藥品全生命周期要素交易中心，支持依法合規(guī)開展技術(shù)成果轉(zhuǎn)化、試驗(yàn)測(cè)試數(shù)據(jù)收集、行業(yè)數(shù)據(jù)分析等業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)開發(fā)醫(yī)療健康大模型。
5）節(jié)能環(huán)保板塊：重點(diǎn)關(guān)注吸附樹脂、膜材料、可降解塑料等。
板塊動(dòng)態(tài)：
11月4日，山西省生態(tài)環(huán)境廳：10月27日，山西省生態(tài)環(huán)境廳、山西省發(fā)展和改革委員會(huì)、山西省財(cái)政廳、山西省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳、山西省水利廳、山西省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳、山西省林業(yè)和草原局聯(lián)合印發(fā)《山西省美麗河湖保護(hù)與建設(shè)行動(dòng)方案(2025-2027年)》，要求到2027年，美麗河湖建成率達(dá)到40%左右；到2030年，美麗河湖建設(shè)取得明顯成效；到2035年，美麗河湖基本建成。
行業(yè)評(píng)級(jí)及投資策略：新材料受到下游應(yīng)用板塊催化，逐步放量迎來景氣周期，維持新材料行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：替代技術(shù)出現(xiàn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；經(jīng)濟(jì)大幅下行；產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)；歐美先進(jìn)技術(shù)封鎖；AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期等。
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