>> 瑞達期貨-滬銅產(chǎn)業(yè)日報-251110
| 上傳日期： |
2025/11/11 |
大?。?/td>
| 504KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思嘉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行業(yè)消息
1、國家統(tǒng)計局公布，10月份，擴內(nèi)需等政策措施持續(xù)顯效，疊加國慶、中秋長假帶動，CPI環(huán)比上漲0.2%，同比上漲0.2%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續(xù)第6個月擴大。受國內(nèi)部分行業(yè)供需關(guān)系改善、國際大宗商品價格傳導(dǎo)等因素影響，PPI環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.1%，為年內(nèi)首次上漲；同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2個百分點，連續(xù)第3個月收窄。
2、美國11月密歇根大學(xué)消費者信心錄得50.3，跌至2022年6月以來低位，現(xiàn)況指數(shù)初值錄得52.3，創(chuàng)紀錄低點。
3、美聯(lián)儲副主席杰裴遜：利率已被下調(diào)至接近“中性水平”，應(yīng)當謹慎行事；紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯：12月的利率決策將是一種平衡行為。
4、美財長貝森特：政府停擺對經(jīng)濟的影響正變得越來越糟；通脹問題正取得實質(zhì)性進展，預(yù)計未來幾個月物價將下降。
5、海關(guān)總署：2025年前10個月，我國貨物貿(mào)易延續(xù)平穩(wěn)增長態(tài)勢，進出口總值37.31萬億元人民幣，同比增長3.6%。
6、財政部：發(fā)布上半年中國財政政策執(zhí)行情況報告。繼續(xù)實施好提振消費專項行動，對重點領(lǐng)域的個人消費貸款和相關(guān)行業(yè)經(jīng)營主體貸款給予財政貼息；繼續(xù)實施一攬子化債政策，對新增隱性債務(wù)行為露頭就打、嚴肅問責(zé)；逐步推行免費學(xué)前教育，實施好育兒補貼制度；推進關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。
觀點總結(jié)
滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱?；久嬖隙?，銅精礦TC費用周度小幅回升，但整體仍運行于負值區(qū)間，原料供給緊張對銅價成本支撐仍強。供給方面，由于年末集中檢修疊加銅礦、廢銅供給緊張等原因，令冶煉廠產(chǎn)能受限，國內(nèi)精煉銅供給量或?qū)⒂兴站o。需求方面，近期銅價有所回調(diào)，令前期因銅價快速上漲抑制的部分需求得以釋放。此外，年末部分應(yīng)用消費企業(yè)為年末沖刺產(chǎn)銷目標推出促銷政策，在一定程度上拉動下游新開工及訂單的增長，社會庫存小幅去化?？傮w來看，滬銅基本面或處于供給小幅減少、需求逐步增長的階段，產(chǎn)業(yè)去庫，預(yù)期向好。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉購沽比為1.3，環(huán)比+0.0327，期權(quán)市場情緒偏多頭，隱含波動率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸附近，紅柱略收斂。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
|
|
