>> 銀河期貨-金融衍生品日報-251117
| 上傳日期： |
2025/11/17 |
大?。?/td>
| 1929KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
沈忱,孫鋒 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
一、財經(jīng)要聞
1.財政部：1-10月，全國一般公共預(yù)算收入186490億元，同比增長0.8%。其中，全國稅收收入153364億元，同比增長1.7%；非稅收入33126億元，同比下降3.1%。
2.外交部發(fā)言人毛寧主持例行記者會。有外媒記者提問，美國白宮國家安全備忘錄以及相關(guān)聲明稱，阿里巴巴集團向中國軍方提供了針對美國目標的技術(shù)支持。外交部對此有何評論？毛寧表示，這個問題有關(guān)企業(yè)已經(jīng)作出了回應(yīng)，中國政府高度重視并依法保護數(shù)據(jù)隱私和安全，從來沒有、也不會要求企業(yè)以違法的形式采集或者存儲數(shù)據(jù)。
3.數(shù)據(jù)顯示，今日南向資金凈流入84.48億港元。
4.央行公告稱，11月17日以固定利率、數(shù)量招標方式開展了2830億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%。
二、投資邏輯
股指期貨：周一市場弱市震蕩，至收盤，上證50指數(shù)跌0.46%，滬深300指數(shù)跌0.65%，中證500指數(shù)微跌0.11點，中證1000指數(shù)漲0.27%，全市場成交額為1.93萬億元。
股指開盤后震蕩回落，大型指數(shù)拖累市場，10點后市場震蕩反彈，但滬指并未翻紅，午后股指繼續(xù)震蕩，直至收盤。兩市個股漲跌各半，2584家上漲，2726家下跌。鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)上漲，能源金屬、鋰礦概念漲幅居前，人工智能應(yīng)用、軍工等也有表現(xiàn)；醫(yī)藥、保險、證券、銀行等跌幅居前。
股指期貨全線回落，至收盤，主力合約IH2512跌1.12%，IF2512跌0.89%，IC2512跌0.5%，IM2512跌0.26%。各品種貼水大多收斂，但IM和IC遠月合約貼水略有加大。IM、IC、IF和IH成交分別增加2.5%、0.3%、3.9%和18.6%；IC、IF和IH持倉分別增加0.3%、3%和4.1%，IM持倉下降0.6%。
周一市場頂住壓力，橫盤震蕩。周末消息面偏空，寧德時代巨額減持計劃，美股AI泡沫的討論，黃金價格大跌等使A股面臨壓力。開盤半小時后寧德時代止跌企穩(wěn)，光模塊反彈受阻回落，寒武紀一度跳水后跌幅收窄，銀行、券商、保險拖累股指，黃金股走勢疲弱，但這些都未使指數(shù)大跌。碳酸鋰價格不斷走高，帶動鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)活躍，也使市場人氣保持?？萍脊傻谋憩F(xiàn)正在分化，存儲板塊上行無力，光模塊等有止跌跡象。因此，股指仍將保持高位震蕩。
國債期貨：周一國債期貨收盤全線上漲，30年期主力合約漲0.33%，10年期主力合約漲0.09%，5年期主力合約漲0.05%，2年期主力合約漲0.03%?，F(xiàn)券方面，銀行間主要期限國債收益率多數(shù)下行，幅度在1bp以內(nèi)。TL、T、TF、TS主力合約IRR分別為1.9116%、1.4996%、1.5961%、1.6918%。
央行公開市場凈投放1631億元短期流動性，不過周一政府債券繳款規(guī)模較大疊加稅期首日，市場資金面還是有所收斂。銀存間主要期限質(zhì)押回購加權(quán)平均利率多數(shù)走高，其中隔夜、7天期資金價格分別為1.5119%、1.5236%，較上周五分別上行13.90bp、5.63bp。
受多重因素影響，周一市場風險偏好有所回落。股債蹺蹺板效應(yīng)下，債市情緒偏暖，期債收盤普漲，長端表現(xiàn)更顯偏強。
短期來看，債市多空因素交織，或難有明顯趨勢，但考慮到偏弱的基本面現(xiàn)狀及近期外部環(huán)境出現(xiàn)反復(fù)，建議單邊中性偏多思路對待。套利方面，建議(TL-3T)頭寸繼續(xù)適量持有；與此同時，隨著交割月臨近以及當季合約估值趨于合理，建議仍可擇機嘗試做多T合約當季-下季跨期價差。
交易策略：股指期貨，高位震蕩；國債期貨，(TL-3T)頭寸繼續(xù)適量持有、擇機嘗試做多T合約當季-下季跨期價差
風險因素：內(nèi)、外政策變化超預(yù)期，地緣政治因素，通脹超預(yù)期
|
|
