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公司跟蹤報(bào)告：佩蒂股份(300673)《寵物食品品牌積極佈局，海外客戶拓展》2025-11-19
　　投資建議：維持“增持”評級，目標(biāo)價(jià)20元。預(yù)計(jì)公司2025/26/27年EPS為0.58/0.76/0.97元（考慮關(guān)稅變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)下調(diào)2025-2026數(shù)值，前值為0.86/1.10元）。公司所處寵物食品賽道，公司生產(chǎn)技術(shù)領(lǐng)先，自主品牌取得突破，海外客戶積極開拓?？紤]公司上述優(yōu)勢，給予公司25年略高於行業(yè)平均PE水準(zhǔn)的估值，給予35xPE，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)20元。
　　海外報(bào)告：愛奇藝(IQ.O)《收入環(huán)比企穩(wěn)，海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼》2025-11-19 
　　盈利預(yù)測與投資建議：考慮到其他內(nèi)容平臺衝擊下的用戶時(shí)長分流風(fēng)險(xiǎn)，我們調(diào)整愛奇藝25-27年?duì)I業(yè)收入為273/289/299億元（前值為284/291/301億元），經(jīng)調(diào)整淨(jìng)利潤為0.9/10.4/15.6億元（前值為7.6/13.9/19.5億元）。參考可比公司給予26年18x PE，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)2.73美元，維持“增持”評級。