>> 格林大華期貨-早盤提示：白糖紅棗橡膠-251120
| 上傳日期： |
2025/11/20 |
大小： |
255KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李方磊 |
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【行情復(fù)盤】
昨日SR601合約收盤價(jià)5381元/噸，日跌幅0.48%。夜盤收于5387元/噸；SR605合約收盤價(jià)5338元/噸，日跌幅0.35%。夜盤收于5339元/噸。
【重要資訊】
1.昨日ICE原糖主力合約收盤價(jià)14.66美分/磅，日跌幅0.34%。
2.廣西白糖現(xiàn)貨成交價(jià)為5408元/噸，下跌22元/噸；廣西新糖報(bào)價(jià)5600~5660元/噸，云南制糖集團(tuán)陳糖報(bào)價(jià)5450~5500元/噸，新糖報(bào)價(jià)5400~5600元/噸，下調(diào)30元/噸；加工糖廠主流報(bào)價(jià)區(qū)間為5750~5890元/噸，個(gè)別下調(diào)20元/噸。貿(mào)易商廣西新糖報(bào)價(jià)SR01+45~50元/噸，一口價(jià)5460~5550元/噸。
3.國際糖業(yè)組織（ISO）最新預(yù)測(cè)顯示，在產(chǎn)量增加的推動(dòng)下，2025/26榨季全球糖市將供應(yīng)過剩163萬噸；預(yù)計(jì)2025/26榨季糖產(chǎn)量同比增長3.15%，至1.8177億噸，消費(fèi)量僅增長0.6%，至1.8014億噸；預(yù)計(jì)2024/25榨季全球糖市供需缺口為292萬噸。
4.10月下半月，巴西中南部地區(qū)甘蔗入榨量為3110.8萬噸，較去年同期的2720.6萬噸增加390.2萬噸，同比增幅14.34%；甘蔗ATR為151.56kg/噸，較去年同期的149.25kg/噸增加2.31kg/噸；制糖比為46.02%，較去年同期的45.91%增加0.11%；產(chǎn)乙醇19.05億升，較去年同期的16.65億升增加2.4億升，同比增幅14.38%；產(chǎn)糖量為206.8萬噸，較去年同期的177.6萬噸增加29.2萬噸，同比增幅達(dá)16.40%。
5.巴西對(duì)外貿(mào)易秘書處（Secex）公布的出口數(shù)據(jù)顯示，巴西11月前兩周出口糖155.82萬噸，日均出口量為15.58萬噸，較上年11月全月的日均出口量17.84萬噸減少13%。上年11月全月出口量為339.02萬噸。
6.昨日鄭商所白糖倉單8428張，日環(huán)比-183張。
【市場(chǎng)邏輯】
外盤方面：昨日ICE原糖上行回落，日K線收長上影線。ISO最新預(yù)測(cè)將2025/26榨季全球糖市的供需數(shù)據(jù)調(diào)至過剩163萬噸，同時(shí)結(jié)合前期多家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，反應(yīng)出市場(chǎng)對(duì)全球食糖增產(chǎn)預(yù)期的共識(shí)，原糖上方受供應(yīng)壓力壓制明顯。當(dāng)前北半球主產(chǎn)國已陸續(xù)開榨，后續(xù)主要關(guān)注豐產(chǎn)預(yù)期能否順利兌現(xiàn)。
內(nèi)盤方面：昨日鄭糖下行，夜盤窄幅整理。隨著廣西糖廠陸續(xù)開榨，新糖上市壓力將逐漸顯現(xiàn)。目前市場(chǎng)以消化低價(jià)糖源為主，購銷氛圍平淡。從目前的生產(chǎn)條件看，本榨季國內(nèi)食糖總產(chǎn)同比大概率呈現(xiàn)維穩(wěn)小增的局面。無預(yù)期外情況發(fā)生的背景下，后市鄭糖或以震蕩偏弱運(yùn)行為主。技術(shù)層面看，鄭糖主力合約昨日小幅跌破前低，偏空氛圍仍存。
【交易策略】
SR601合約關(guān)注5380-5400支撐區(qū)間，前期5600看漲賣權(quán)繼續(xù)持有；熊市價(jià)差組合繼續(xù)持有；上游企業(yè)擇機(jī)賣保。
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