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【現(xiàn)貨消息】
　　1.本期港口甲醇市場繼續(xù)走跌，其中江蘇價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在1970-2090元/噸，廣東價(jià)格波動(dòng)在1970-2090元/噸。本周期，受港口貨源倒流等因素影響，港口甲醇庫存略有下降，但高庫存對市場的壓制持續(xù)，港口甲醇市場難有好轉(zhuǎn)，延續(xù)下跌走勢運(yùn)行為主。本期內(nèi)地甲醇持續(xù)下滑，主產(chǎn)區(qū)鄂爾多斯北線價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在1960-1980元/噸；下游東營接貨價(jià)格波動(dòng)區(qū)間2155-2175元/噸。周內(nèi)，內(nèi)地貨源趨緊短暫帶動(dòng)局部成交好轉(zhuǎn)，但港口供需過剩的核心矛盾未改，疊加供給充裕、下游需求疲軟等多重利空因素，市場向好驅(qū)動(dòng)嚴(yán)重匱乏，行情持續(xù)走跌。(隆眾資訊）
　　2.截止2025年11月19日，中國甲醇港口樣本庫存量：147.93萬噸，較上期-6.43萬噸，環(huán)比-4.17%。本周甲醇港口庫存去庫，國產(chǎn)補(bǔ)充匱乏以及進(jìn)口貨倒流支撐下，華東社會(huì)庫提貨良好，整體下游剛需穩(wěn)定。本周華南港口庫存繼續(xù)去庫。廣東地區(qū)周內(nèi)少量進(jìn)口及內(nèi)貿(mào)船只補(bǔ)充，主流庫區(qū)提貨量依舊穩(wěn)健，庫存繼續(xù)去庫。福建地區(qū)僅有內(nèi)貿(mào)船只抵港，下游剛需消耗下，庫存亦有去庫。(隆眾資訊）
　　3.驅(qū)動(dòng)方面，甲醇基本面驅(qū)動(dòng)向下。供應(yīng)方面，進(jìn)入11月下旬，伴隨裝置檢修量持續(xù)下降，甲醇日產(chǎn)環(huán)比11上旬仍有提升。進(jìn)口方面，伴隨中美在韓國APEC會(huì)議上的領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤釋放積極信號(hào)，甲醇后續(xù)進(jìn)口物流矛盾或得到階段性緩解，在海外開工率仍偏高格局下，甲醇進(jìn)口貨源短期仍充裕。因此短期甲醇仍維持國內(nèi)高供應(yīng)狀態(tài)。需求端，MTO行業(yè)基本面壓力增加，行業(yè)利潤壓縮明顯，目前處于以價(jià)換量階段，抑制甲醇上漲空間。因此甲醇目前基本面驅(qū)動(dòng)向下，庫存壓力下，生產(chǎn)利潤被壓縮。宏觀方面，四中全會(huì)以及“十五五”規(guī)劃落地，中美貿(mào)易磋商階段性落地。短期暫無宏觀事件。后續(xù)12月上旬主要關(guān)注中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。因此，宏觀驅(qū)動(dòng)減弱，產(chǎn)業(yè)鏈基本面偏弱背景下，近期甲醇弱勢運(yùn)行。（國泰君安期貨甲醇周報(bào)）
　　4.估值方面，伴隨煤制甲醇加工利潤逐步被壓縮，甲醇成本端定價(jià)邏輯權(quán)重小幅提升。近期由于煤炭板塊在政策保供背景下，煤炭價(jià)格預(yù)計(jì)漲勢趨緩，煤制甲醇成本中樞預(yù)計(jì)逐步穩(wěn)定。后續(xù)需要看到基本面壓力偏大格局下，生產(chǎn)企業(yè)降低開工率而導(dǎo)致的庫存下滑，或能夠逐步對價(jià)格形成支撐。（國泰君安期貨甲醇周報(bào)）
　　【趨勢強(qiáng)度】
　　甲醇趨勢強(qiáng)度：-1
　　注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。