>> 寶城期貨-原油周報：弱供需預期主導，原油震蕩回落-251121
| 上傳日期： |
2025/11/21 |
大小： |
1384KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳棟 |
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原油：由于本周隨著地緣情緒逐漸消化，在偏弱供需預期主導下，國內外原油期貨價格缺乏繼續(xù)上行的動能，油價轉為震蕩回落。其中，國內原油期貨2601合約在反彈受阻后承壓收低，當周期價累計跌幅達2.63%至447.1元/桶。目前油市逐漸迎來北半球冬季取暖需求旺季，不過能源機構維持全球原油供應過剩的基調，使得弱供需成為原油上行的阻力。在中長期供應過剩博弈季節(jié)性需求回暖的背景下，供需矛盾加劇本周國內外原油期貨價格走勢，整體波動幅度有所加大。
隨著OPEC+產油國放緩產能擴張節(jié)奏并暫停明年一季度原油產量擴張勢頭以后，油市供應端預期出現(xiàn)修正預期。同時進入北半球冬季取暖油消費旺季，原油需求因子增強，累庫趨勢結束，去化周期到來，供需結構迎來改善。在地緣風險方面，雖然中東巴以沖突和俄烏沖突對于油價的影響逐漸淡化，不過南美地緣博弈升級，對于原油的溢價依然存在。預計后市國內外原油期貨價格或維持寬幅震蕩走勢
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