>> 銀河期貨-每日早盤觀察-251124
| 上傳日期： |
2025/11/24 |
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pdf 共48頁 |
來源： |
銀河期貨 |
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股指期貨：波動加大控制倉位
【財經(jīng)要聞】
1.16只硬科技主題基金同日獲批。11月21日，，包括首批7只科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF、3只科創(chuàng)板芯片ETF、4只科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題ETF，以及2只科技主題主動權(quán)益類基金。
2.美國12月降息概率再升。11月21日晚間，美聯(lián)儲官員威廉姆斯出面安撫市場，暗示近期仍存在降息空間。受之影響CME美聯(lián)儲觀察工具對美聯(lián)儲12月降息的概率預(yù)期猛增至了67.3%，美股全線反彈。
3.創(chuàng)業(yè)板和滬深300第一權(quán)重股——寧德時代股東連續(xù)減持：11月15日，寧德時代公告第三大股東黃世霖詢價轉(zhuǎn)讓1%A股股份，估算折合超180億元。11月20日，寧德時代H股基石投資所持股份上市，當(dāng)日股價大跌超5%。
4.股票型ETF再度出現(xiàn)大舉凈申購。11月21日，股票型ETF凈申購達(dá)358億元。
【投資邏輯】
邏輯梳理：上周市場利空集中出現(xiàn)?？萍脊墒茏杌芈洌ミ_(dá)超預(yù)期業(yè)績并未消除市場對科技股前景疑慮，帶動美股下跌，中芯國際的季報也未能支撐股價上漲，美股映射進(jìn)一步拖累A股科技股板塊下跌。鋰電池新能源板塊近期急漲后，隨期貨價格調(diào)整。銀行股連續(xù)大漲后也難繼續(xù)帶動大盤。寧德時代A股H股股東雙雙減持，股價下行影響股指表現(xiàn)。連板龍頭停牌核查，游資收手，市場風(fēng)險偏好下降。指數(shù)紛紛跌破重要整數(shù)關(guān)和60日均線支撐。
后市展望：A股上周五尾盤繼續(xù)殺跌，下跌家數(shù)、跌停家數(shù)創(chuàng)4月8日以來新高，市場做空動能快速釋放，情緒極度低迷，超跌反彈隨時可能出現(xiàn)。美股周五指數(shù)反彈，為A股反彈營造良好氛圍。但高位超跌加均線壓制，美國科技股的不確定，主流板塊的困境都影響反彈力度。股指探底之后，可能出現(xiàn)弱市反彈。
期貨方面：上周當(dāng)月合約到期交割，周五市場波動加大使成交持倉雙雙上升，IM和IF差空頭主力持倉上升，顯示空頭主力加倉明顯。換月后慣例，各品種貼水仍可能再度走擴(kuò)。
【交易策略】
1.單邊：波動加大，控制倉位，空頭注意止盈，多頭少量謹(jǐn)慎參與。
2.套利：IM\IC多2512+空ETF的期現(xiàn)套利。
3.期權(quán)：波動加大，雙買策略。
風(fēng)險因素：市場資金面逆轉(zhuǎn)，美股AI泡沫破裂，美國通脹超預(yù)期。
(孫鋒投資咨詢證號：Z0000567；以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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