>> 瑞達期貨-滬錫產(chǎn)業(yè)日報-251124
| 上傳日期： |
2025/11/25 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、美聯(lián)儲官員密集發(fā)聲—威廉姆斯：仍認為近期存在降息空間?？铝炙梗喝哉J為有理由對12月降息持謹慎態(tài)度，預計未來將進一步降息。米蘭：若我的投票成為關(guān)鍵一票，將支持降息25個基點。洛根：在通脹仍然偏高、勞動力市場大體平衡的情況下，美聯(lián)儲需要“暫時保持利率不變”。2、乘聯(lián)分會初步預計，11月狹義乘用車零售市場規(guī)模可達225萬輛左右，環(huán)比10月持平，同比下降8.7%，其中新能源零售量預計為135萬左右，滲透率有望首次提升至60%。3、工業(yè)和信息化部總經(jīng)濟師高東升表示，集成電路是信息社會的基石，是支撐現(xiàn)代經(jīng)濟社會發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎性和先導性產(chǎn)業(yè)。工業(yè)和信息化部將從三方面推動集成電路產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。一是促進產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新。二是持續(xù)營造良好產(chǎn)業(yè)環(huán)境。三是堅持開放合作。4、美國11月標普全球制造業(yè)PMI初值為51.9，創(chuàng)4個月新低；服務業(yè)PMI初值為55，綜合PMI初值為54.8，均創(chuàng)4個月新高。綜合PMI新訂單分項指數(shù)初值升至55，創(chuàng)2024年12月以來新高、連續(xù)九個月擴張；就業(yè)指標環(huán)比下滑。
觀點總結(jié)
宏觀面，美聯(lián)儲“三把手”放鴿，稱“近期”仍存在降息空間，市場預期12月降息概率盤中突破70%?；久?，緬甸佤邦首批復采硐口進入產(chǎn)能爬坡期，四季度我國自緬甸錫礦進口量預計穩(wěn)步增加，但增量仍有限；而非洲以及澳洲地區(qū)超預期下滑，非洲后續(xù)即將進入雨季，9月錫礦進口環(huán)比下降。印尼10月精煉錫出口大幅下降，緩解此前供應增長擔憂。冶煉端，云南產(chǎn)區(qū)原料短缺依舊嚴峻，錫礦加工費維持低位；江西產(chǎn)區(qū)廢料回收體系承壓，開工率保持在較低水平，精煉錫產(chǎn)量繼續(xù)受限。需求端，高價始終抑制下游采購意愿，冶煉廠雖持價意愿較強，但下游終端企業(yè)僅維持剛需備貨，逢低補庫熱度偶有回升卻難以持續(xù)，國內(nèi)庫存小增，現(xiàn)貨升水200元/噸；LME庫存小幅增加，現(xiàn)貨升水持穩(wěn)。技術(shù)面，持倉波動價格震蕩，多空分歧增加。觀點參考：預計滬錫高位調(diào)整，關(guān)注29-29.7。
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