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國(guó)泰君安期貨-燒堿:趨勢(shì)仍有壓力-251125
上傳日期:
2025/11/25
大?。?/td>
537KB
格式:
pdf 共2頁(yè)
來源:
國(guó)泰君安期貨
評(píng)級(jí):
--
作者:
陳嘉昕
下載權(quán)限:
無限制-登錄即可下載
【現(xiàn)貨消息】
11月24日山東省內(nèi)液堿市場(chǎng)走貨不暢,多數(shù)企業(yè)暗降出貨,主要下游卸車不暢,周末壓價(jià)10至710采購(gòu)后,省內(nèi)各廠價(jià)格繼續(xù)跟跌,低價(jià)甚至跟主要下游同價(jià)。
【市場(chǎng)狀況分析】
燒堿高產(chǎn)量、高庫(kù)存格局延續(xù),市場(chǎng)持續(xù)做空氯堿利潤(rùn)。從需求端看,考慮到氧化鋁行業(yè)未來可能減產(chǎn)裝置耗堿量偏高,因此氧化鋁投產(chǎn)預(yù)期和減產(chǎn)預(yù)期對(duì)燒堿帶來的影響基本上可以相抵消。而冬季本身是氯堿企業(yè)檢修淡季,高開工情況下,囤貨帶來的供需缺口或有限。此外,非鋁下游支撐有限,同時(shí)出口承壓,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力進(jìn)一步增大。
整體看,燒堿估值高度始終受氧化鋁減產(chǎn)預(yù)期壓制。成本端,液氯也暫未大幅降價(jià),燒堿成本支撐有限,廠家不減產(chǎn),燒堿始終難以出現(xiàn)明顯反彈。長(zhǎng)期而言,氧化鋁減產(chǎn)問題終究會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
燒堿趨勢(shì)強(qiáng)度:-1
注:趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng),-2表示最看空,2表示最看多。
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