>> 國貿(mào)期貨-鉛周度數(shù)據(jù)點評:社庫持續(xù)累增,鉛價承壓-251124
| 上傳日期: |
2025/11/24 |
大小: |
1021KB |
| 格式: |
pdf 共29頁 |
來源: |
國貿(mào)期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
方富強 |
| 下載權(quán)限: |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
宏觀方面:(1)美國9月非農(nóng)新增就業(yè)人口11.9萬,大超預期,前兩月就業(yè)人口被大幅下修3.3萬,失業(yè)率意外升至4.4%創(chuàng)四年新高。數(shù)據(jù)喜憂參半,且存在滯后,對12月降息指引有限。(2)美聯(lián)儲會議紀要:突顯出美聯(lián)儲官員們對10月降息25個基點的意見分歧。(3)美國10月非農(nóng)不發(fā)布、11月報告意外在美聯(lián)儲12月會后發(fā)。整體來看,美聯(lián)儲內(nèi)部分歧較大,有色板塊震蕩運行。 供應端:上周鉛精礦加工費維持低位,隨著冬季北方礦山減產(chǎn),鉛礦供應延續(xù)緊缺局面;廢電回收量維持正常水平,廢電價格有所跟跌。原生端,整體產(chǎn)量持穩(wěn)。再生端上周開工小幅提高,后續(xù)來看,鉛價回落對再生產(chǎn)量恢復有一定抑制,產(chǎn)量已至階段性的高點。整體來看,下周預計鉛錠供應趨穩(wěn)。 需求端:鉛蓄電池企業(yè)開工維持偏低位,逐步進入電動自行車消費淡季,電池廠備貨意愿轉(zhuǎn)淡,短期對鉛錠需求預計維持偏弱態(tài)勢。 庫存:截至11月20日,鉛錠社庫為3.77萬噸,較上周增加8.02%,社庫持續(xù)累增。本周來看,鉛錠整體產(chǎn)量持穩(wěn),增量有限,而需求同樣維持偏弱態(tài)勢,整體供需或仍處于緊平衡階段,庫存仍處于較低位格局。 總體來看:上周宏觀情緒偏弱疊加鉛社庫累增,鉛價震蕩走弱,后續(xù)來看,短期鉛供需處于緊平衡階段,供需矛盾不突出,考慮到社庫仍處于較低位,預計鉛價繼續(xù)回調(diào)空間有限,本周預計震蕩運行。
|
|