>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-251125
| 上傳日期： |
2025/11/25 |
大小： |
664KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠,王璽圳 |
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【棉花市場消息】
1、11月17日-11月23日，新疆機(jī)采棉平均收購價(jià)格6.05元/公斤，較前一周下跌0.06元/公斤，同比下跌0.18元/公斤；手摘棉平均收購價(jià)格為6.69元/公斤，較前一周下跌0.11元/公斤，同比下跌0.07元/公斤。內(nèi)地籽棉平均收購價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，周均價(jià)為6.75元/公斤，較前一周下跌0.01元/公斤。截止11月23日，全國共有1044家棉花加工企業(yè)進(jìn)行公證檢驗(yàn)，檢驗(yàn)重量369.5萬噸。其中新疆992家加工企業(yè)，檢驗(yàn)重量366.2萬噸；內(nèi)地52家加工企業(yè)，檢驗(yàn)重量3.3萬噸。
2、截止11月23日，美棉15個(gè)棉花主要種植州棉花收割率為79%，較去年同期慢4個(gè)百分點(diǎn)；近五年同期平均水平在80%，較近五年同期平均水平慢1個(gè)百分點(diǎn)。美棉收獲進(jìn)入中后期，德克薩斯州及主產(chǎn)區(qū)采收有序推進(jìn)。主產(chǎn)區(qū)處于低溫少雨天氣，有利于收獲工作開展，加工檢驗(yàn)質(zhì)量上行。
3、2025/26南北疆機(jī)采3130/30B/雜3內(nèi)一口價(jià)報(bào)價(jià)暫多在14600~14800，同品質(zhì)點(diǎn)價(jià)基差多在CF01+1100及以上，少量低基差1050~1100區(qū)間，疆內(nèi)自提。成交基差：2025/26北疆機(jī)采3129/28B/雜2.5內(nèi)部分成交基差CF01+950~1000疆內(nèi)自提。
【交易邏輯】
基本面方面，11月隨著新花開始大量上市，市場可能會(huì)有一定的賣套保壓力，供應(yīng)端來看，雖然今年產(chǎn)量豐產(chǎn)，但近期市場預(yù)計(jì)增幅可能不及之前預(yù)期。需求端來看，隨著旺季的結(jié)束，市場開始進(jìn)入相對(duì)淡季。綜合來看，供應(yīng)端新花大量上市，新年度大幅增產(chǎn)但可能增產(chǎn)幅度不及預(yù)期；需求端訂單近期表現(xiàn)一般，但前期利空因素基本在盤面已經(jīng)有所反應(yīng)，預(yù)計(jì)鄭棉大概率震蕩為主，上下空間相對(duì)有限。
【交易策略】
1、單邊：預(yù)計(jì)未來美棉走勢大概率區(qū)間震蕩為主，鄭棉預(yù)計(jì)震蕩走勢。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：觀望。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
【棉紗行業(yè)消息】
1、昨日鄭棉大幅走強(qiáng)，棉紗期貨跟漲，幅度更大，氣氛有所提振。純棉紗市場交投走淡，新增訂單減少，下游剛需采購為主。高支紗近期依舊保持較好的走貨態(tài)勢，價(jià)格基本持穩(wěn)，其余品種紗線價(jià)格穩(wěn)中有降，部分廠商降價(jià)100-200元/噸不等。溯源單整體變化不大，近期中日關(guān)系惡化，出口日本貿(mào)易商信心有所下降，心態(tài)偏謹(jǐn)慎。后續(xù)需繼續(xù)關(guān)注鄭棉走勢、12月中下旬下游補(bǔ)庫情況以及國際形勢。價(jià)格方面，現(xiàn)河南產(chǎn)半精梳緊密紡C32S含稅現(xiàn)金價(jià)22300元/噸，實(shí)單協(xié)商。
2、全棉服裝坯布市場維持清淡行情，目前庫存水平仍處于上升通道，常規(guī)品種在需求不佳情況下，同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，而一些差異化品種表現(xiàn)也一般，需求量稀少。外銷市場方面，終端訂單明顯不足，坯布廠訂單競爭激。預(yù)計(jì)本周延續(xù)上周清淡行情，織廠庫存將持續(xù)增加。
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