>> 大同證券-基金配置周報(bào)：“千問”開啟公測，將如何改變AI應(yīng)用生態(tài)格局？-251125
| 上傳日期： |
2025/11/26 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
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作者： |
楊素婷 |
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市場回顧：上周權(quán)益市場主要指數(shù)集體收跌，北證50跌幅最大，下跌9.04%；債券市場長短端利率走勢不一，其中十年期國債上行0.26BP，一年期國債下行0.96P,長短端信用利差走勢不一；基金市場中偏股基金指數(shù)周度收跌而二級(jí)債基指數(shù)均周度收跌，中長期純債基金指數(shù)和短期純債基金指數(shù)均周度收漲；申萬一級(jí)行業(yè)全面回調(diào)。
權(quán)益類產(chǎn)品配置策略：
事件驅(qū)動(dòng)策略：（1）阿里巴巴“千問”APP開啟公測，可關(guān)注：嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)A(011924)、富國滬港深業(yè)績驅(qū)動(dòng)A(005847)和南方香港成長（001691）；（2） AI容器技術(shù)—Flex:ai發(fā)布，可關(guān)注：博時(shí)半導(dǎo)體主題A(012650)、華夏半導(dǎo)體龍頭A(016500)和嘉實(shí)科技創(chuàng)新（007343）；（3）國內(nèi)已建成首條大容量全固態(tài)電池產(chǎn)線，可關(guān)注：工銀新能源汽車A(005939)、嘉實(shí)新能源新材料A(003984)和鵬華新能源汽車A（016067）。
資產(chǎn)配置策略：均衡底倉+杠鈴策略，杠鈴兩端為紅利和科技+高端制造；可關(guān)注：紅利價(jià)值風(fēng)格的安信紅利精選(018381)、均衡風(fēng)格的安信優(yōu)勢增長A（001287）和華夏智勝先鋒(501219)、科技成長風(fēng)格的嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)（011924）和高端制造風(fēng)格的博時(shí)軍工主題A(004698)。
穩(wěn)健類產(chǎn)品配置策略：
市場分析：（1）央行公開市場操作凈投放；（2）11月LRP維持不變；（3）美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布；（4）可轉(zhuǎn)債需關(guān)注波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品：核心策略可關(guān)注諾德短債A（005350）和國泰利安中短債A（016947）；衛(wèi)星策略可關(guān)注固收+基金，如受益于可轉(zhuǎn)債機(jī)會(huì)且采用杠鈴策略的安信新價(jià)值A(chǔ)(003026)和受益于權(quán)益市場機(jī)會(huì)的南方榮光A(002015)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
本文數(shù)據(jù)來源于公開數(shù)據(jù)，如果市場環(huán)境發(fā)生變化或產(chǎn)品數(shù)據(jù)發(fā)生更新則模型可能失效；本文僅用于基金研究使用，不作為宣傳材料；產(chǎn)品過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；政策效果不及預(yù)期；事件超預(yù)期演進(jìn)；政策超預(yù)期演變；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇。
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